20260821-华泰期货-FICC日报_大资金再现净流入_指数企稳_12页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期A股市场及股指期货市场的走势情况，结合宏观经济政策与市场数据，评估市场趋势与潜在风险。内容涵盖房地产政策优化、A股市场表现、股指期货市场动态以及相关图表资料。

主要观点

1. 房地产政策优化

• 上海近期推出5大类8项房地产优化政策，包括：
  • 优化住房公积金提取；
  • 降低首套房和二套房的最低首付比例；
  • 推行“以旧换新”购房补贴（最高8万元）；
  • 推广房票安置；
  • 推进收购二手住房。
• 首套房商贷最低首付比例统一为15%，二套房外环内最低首付比例不低于25%，外环外不低于15%（含宝山、嘉定区）。

2. A股市场表现

• A股三大指数震荡，上证指数上涨0.24%，创业板指上涨0.64%。
• 行业方面，医药生物、美容护理、商贸零售、通信行业领涨，国防军工、电力设备、食品饮料行业跌幅居前。
• 市场成交额约为2.1万亿元，显示市场活跃度有所回升。
• 融资余额有所变化，反映市场资金流动情况。

3. 股指期货市场动态

• 股指期货当月合约交割，基差基本收敛。
• 成交量与持仓量同步减少，显示市场情绪趋于谨慎。
• 外资期货公司席位净持仓变化不大，但部分合约持仓占比有所调整。
• 跨期价差显示不同合约间价格差异变化，对市场预期有一定影响。

4. 海外经济动态

• 美国上周初请失业金人数减少6000人至20.6万人，低于预期。
• 续请失业金人数升至179.9万人，高于预期。
• 美国三大股指全线收跌，道指跌1.32%，标普500指数跌0.87%，纳指跌1%。
• 美国财长贝森特表示，财政部可能通过单次长债回购规模超过40亿美元来稳定市场。

关键信息

一、市场表现

• A股指数：上证指数涨0.24%，创业板指涨0.64%，沪深300指数微涨0.09%。
• 行业走势：医药生物、美容护理、商贸零售、通信行业涨幅居前；国防军工、电力设备、食品饮料行业跌幅较大。
• 成交额：市场成交额约为2.1万亿元，显示资金活跃度有所回升。
• ETF资金：ETF资金再现大幅净申购，显示大资金托底意愿，但持续性不足。

二、政策影响

• 国内房地产政策优化，有助于稳定市场预期。
• 海外美国财政政策工具箱强大，可能对市场产生一定支撑。

三、股指期货分析

• 基差变化：当月合约基差基本收敛，次月、当季、下季合约基差有所波动。
• 持仓量：IF、IH、IC、IM合约的持仓量均有所减少。
• 跨期价差：不同合约间的价差变化显示市场对远期合约的预期略显分化。

四、风险提示

• 若国内政策落地不及预期，或海外货币政策超预期，或地缘风险升级，股指存在下行风险。
• 市场资金流入的持续性需进一步观察，当前托底意愿可能有限。

图表概览

一、宏观经济图表

• 图1：美元指数与A股走势对比。
• 图2、图4：美国10年期国债收益率走势。
• 图3：人民币汇率与A股走势对比。

二、现货市场图表

• 表1：国内主要股票指数日度表现。
• 图5：沪深两市成交金额变化。
• 图6：融资余额变化。

三、股指期货图表

• 表2：股指期货持仓量与成交量。
• 图7至图14：各股指期货合约持仓量与持仓占比。
• 表3：股指期货基差（期货-现货）。
• 图19至图22：各股指期货基差走势。
• 表4：股指期货跨期价差。
• 图23至图26：各股指期货跨期价差走势。

本期分析研究员

• 蔡劭立：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617。
• 高聪：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648。
• 汪雅航：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185。

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