20260929-东海证券-晨会纪要_9页_461kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本报告为2026年9月29日的晨会纪要，包含重点推荐、财经要闻、A股市场评述及市场数据等部分，旨在为投资者提供市场分析、行业动态及投资建议。

二、重点推荐

1.1 关注预期改善及周期股的价格传导

• 全球市场表现：9月25日当周，全球股市涨跌不一，日经225指数、纳指、标普500指数等表现较好；主要商品期货中铜上涨，黄金、铝、原油下跌；美元指数上涨，非美货币贬值。
• 国内权益市场：风格上消费 > 金融 > 周期 > 成长，日均成交额上升。房地产、煤炭、美容护理等行业涨幅靠前，有色金属、通信设备、电力设备等行业跌幅靠前。
• 经济基本面：G4发达经济体9月经济增长达到四年半来最快。铜、炼化等周期性行业因海外需求刚性支撑，业绩有望兑现，迎来估值修复。
• 投资建议：关注具有海外炼油资源和受益于成品油出口的标的；长期看好AI算力投入和应用革命，关注半导体设备国产化进程及价格持续性；对与商品价格关联度高的行业，建议优先考虑资源属性和价格弹性。

1.2 百普赛斯（301080）：业绩快速增长，AI赋能高效发展

• 业绩表现：2026年H1公司实现营业收入5.00亿元（同比+28.97%），归母净利润0.98亿元（同比+17.36%），扣非归母净利润0.90亿元（同比+6.78%），经营性现金流净额0.96亿元（同比+25.71%）。
• 国内市场增长：上半年国内销售收入1.89亿元（同比+53.88%），新签订单同比增长超30%。
• 海外市场拓展：海外市场销售收入3.11亿元（同比+20.63%），已拓展至全球近80个国家和地区，服务13000多家客户。
• AI赋能发展：公司构建AI制药一体化平台，推动蛋白质设计开发，提升研发效率。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为2.26/2.93/3.74亿元，对应PE分别为88.15/67.89/53.25倍。

三、财经要闻

1. 国务院常务会议：李强主持会议，强调宏观政策提效、扩大有效投资，推动稳地产、促就业增收，支持服务业发展。
2. 金融支持服务业扩能提质：央行等八部门发布指导意见，提出19项举措支持科技服务、现代物流、文旅养老等领域。
3. 央企战略性新兴产业扩能提质：国资委印发央企“十五五”发展规划，聚焦安全命脉领域、新兴产业提质扩容、公共服务补短板。
4. 新型电池产业发展“十五五”规划：工信部等七部门联合发布规划，推动技术创新、产品附加值提升及产业链现代化。
5. 中美贸易磋商成果：双方就贸易理事会规程和“300亿对300亿”对等降税框架达成共识，超90%产品取消加征关税。

四、A股市场评述

• 行业涨跌幅前五：
  • 涨幅前五：商用车（+3.34%）、养殖业（+2.03%）、非白酒（+1.73%）、小家电（+1.15%）、炼化及贸易（+0.99%）。
  • 跌幅前五：非金属材料Ⅱ（-8.34%）、通信设备（-8.21%）、玻璃玻纤（-6.93%）、元件（-6.80%）、贵金属（-6.12%）。

五、市场数据

1. 资金面情况

• 融资余额：25817亿元，环比下降261.77亿元。
• 逆回购到期量：6603亿元。
• 逆回购操作量：11000亿元。
• 7天逆回购：1.4%，变动0.00BP。

2. 国内利率

• 1年期LPR：3%
• 5年期以上LPR：3.5%
• DR001：1.3569%，变动-0.23BP
• DR007：1.3911%，变动-0.35BP

3. 国外利率

• 10年期中债到期收益率：1.679%，变动+0.52BP
• 10年期美债到期收益率：5.2370%，变动-0.30BP
• 2年期美债到期收益率：4.9200%，变动+11.00BP

4. 股市表现

• 上证指数：3823.62点，下跌1.67%
• 创业板指数：3139.82点，下跌4.53%
• 恒生指数：24642.51点，上涨0.54%
• 道琼斯工业指数：51481.51点，下跌0.67%
• 标普500指数：7683.69点，下跌0.77%
• 纳斯达克指数：26820.38点，下跌0.92%
• 美元指数：101.1892，上涨0.16%

5. 外汇数据

• 美元/人民币（离岸）：6.7127，下跌104.00BP
• 欧元/美元：1.1371，下跌0.18%

6. 国内商品

• 螺纹钢：3106.00元/吨，下跌0.16%
• 铁矿石：705.00元/吨，下跌0.91%

7. 国际商品

• COMEX黄金：4148.50美元/盎司，下跌3.98%
• WTI原油：92.60美元/桶，上涨0.21%
• LME铜：14478.00美元/吨，下跌1.05%

六、评级说明

• 市场指数评级：看多、看平、看空分别对应沪深300指数未来6个月的上升、波动、下跌幅度。
• 行业指数评级：超配、标配、低配分别对应行业指数相对沪深300的强弱关系。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出分别对应股价相对沪深300的涨幅或跌幅区间。

七、风险提示

• 市场层面：周度基金仓位预估存在偏差；政策落地不及预期；地缘政治风险；上游成本压力超预期。
• 公司层面：新品研发拓展不及预期；海外市场不确定性；汇率波动风险。

八、其他信息

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