20260827-五矿期货-贵金属期权早报_6页_2mb

贵金属期权市场总结（2026/08/27）

核心内容概述

本报告聚焦于白银（AG）和黄金（AU）期权市场，分析了近期标的期货合约及期权因子的市场表现，结合隐含波动率、量仓PCR等指标，为投资者提供了市场行情解读与策略建议。

---

一、白银期权（AG2610）市场分析

1.1 标的期货市场数据

• 最新价：16756元
• 涨跌：-19元（-0.11%）
• 成交量：643,479万手（较前日减少108,825万手）
• 持仓量：269,980万手（较前日减少12,263万手）

1.2 期权因子分析

• 成交量PCR：0.59（较前日变化-0.31）
• 持仓量PCR：0.65（较前日变化+0.03）
• 隐含波动率：加权隐波率49.80%，年平均隐波率59.88%
• 压力位：20000元
• 支撑位：15000元

1.3 行情解读

• AG2610合约昨日小幅下跌，成交量和持仓量均有所减少，市场活跃度下降。
• 隐含波动率维持在年均值上方，表明市场对价格波动的预期较高。
• 从期权视角看，白银价格存在向上压力和向下支撑，市场可能处于震荡状态。

1.4 策略建议

• 方向性策略：无明确建议
• 波动性策略：建议构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，以获取时间价值收益。
  • 示例：卖出AG2610看涨期权（S_AG2610C18000）与看跌期权（S_AG2610P16000）

---

二、黄金期权（AU2610）市场分析

2.1 标的期货市场数据

• 最新价：1003元
• 涨跌：-5.92元（-0.58%）
• 成交量：318,276万手（较前日减少112,856万手）
• 持仓量：196,886万手（较前日减少4,198万手）

2.2 期权因子分析

• 成交量PCR：0.60（较前日变化-0.05）
• 持仓量PCR：0.66（较前日变化+0.05）
• 隐含波动率：加权隐波率28.25%，年平均隐波率29.82%
• 压力位：1080元
• 支撑位：952元

2.3 行情解读

• AU2610合约昨日小幅下跌，成交量和持仓量均有所减少，市场交易情绪偏谨慎。
• 隐含波动率略低于年均值，显示市场对黄金价格波动的预期相对稳定。
• 从期权视角看，黄金价格可能在1080元和952元之间震荡。

2.4 策略建议

• 方向性策略：无明确建议
• 波动性策略：建议构建做空波动率的偏多卖出宽跨式策略，以获取时间价值收益。
  • 示例：卖出AU2610看涨期权（S_AU2610C1080）与看跌期权（S_AU2610P936）

---

三、关键信息总结

项目	白银（AG2610）	黄金（AU2610）
最新价	16756元	1003元
涨跌	-19元（-0.11%）	-5.92元（-0.58%）
成交量	643,479万手	318,276万手
持仓量	269,980万手	196,886万手
成交量PCR	0.59（-0.31）	0.60（-0.05）
持仓量PCR	0.65（+0.03）	0.66（+0.05）
加权隐波率	49.80%	28.25%
年平均隐波率	59.88%	29.82%
压力位	20000元	1080元
支撑位	15000元	952元

---

四、免责声明

1. 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠数据来源，力求提供准确分析。
2. 报告内容仅供参考，不构成任何买卖建议或投资决策依据。
3. 投资者应根据自身风险承受能力和投资目标独立评估交易策略。
4. 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经许可不得复制、传播或存储。
5. 报告不代表公司观点，仅用于交流与研究目的。

---

五、公司信息

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系电话：400-888-5398
• 官方网站：www.wkqh.cn