20140121-招商证券-电子行业_周报-关注蓝宝石与智能家居创新趋势_28页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本报告分析了2014年电子行业的发展趋势，重点关注了蓝宝石、智能家居、LED照明以及苹果产业链等领域的投资机会，并对市场表现、行业数据、政策动向及未来展望进行了详细探讨。

主要观点

• 电子板块整体表现：2014年初，电子板块整体涨幅居前，市场对电子行业信心增强。
• 蓝宝石产业链：大族激光在蓝宝石切割设备认证方面取得重要进展，有望受益于苹果明年使用蓝宝石盖板，打开成长空间。
• 智能家居创新：海康威视的萤石平台具有巨大潜力，市场对其估值尚未充分体现，存在配置机会。
• LED照明需求增长：LED行业在2014年仍保持高景气，尽管短期有调整，但整体趋势向好，需求有望超预期增长。
• 苹果产业链：尽管市场担忧苹果上半年出货量，但全年向好趋势已确立，大陆供应链加速崛起，相关厂商如立讯精密、歌尔声学等将受益。
• 游戏机市场：PS4和Xbox One销售超预期，2014年预计销售达3500万台，带动相关供应链增长。
• 半导体景气：全球晶圆代工成长优于半导体产业平均，台积电20纳米制程即将量产，带动产业增长。
• 安防行业：随着智慧城市和平安城市建设推进，安防行业迎来“消费品市场”时代，海康威视、大华股份等龙头企业受益。

关键信息

行业数据

行业表现

• 行业规模占比：

  • 股票家数：4.6%
  • 总市值：3.5%
  • 流通市值：3.0%

• 行业指数表现：

  • 绝对表现：4.6%（1m）、9.1%（6m）、53.6%（12m）
  • 相对表现：9.6%（1m）、10.3%（6m）、70.1%（12m）

市场表现

• A股电子：周涨幅0.4%
• 台湾IT指数：周涨幅3.9%
• SOX：周涨幅1.3%
• 全球市场：沪深300下跌2.0%，上证综指下跌1.1%，中小板指下跌1.6%，创业板指上涨1.1%，道琼斯上涨0.1%，纳斯达克上涨1.0%，恒生科技上涨6.4%，台湾加权上涨1.0%

重点推荐标的

• 蓝宝石产业链：大族激光、东晶电子、天通股份、晶盛机电、锦富新材
• LED照明：三安光电、阳光照明、聚飞光电、洲明科技、瑞丰光电、鸿利国际、华灿光电
• 智能终端：立讯精密、大族激光、歌尔声学
• 安防板块：海康威视、大华股份、安居宝、东软载波、阳光照明

新闻摘要

行业动态

• 全球晶圆代工成长：2014年全球晶圆代工成长优于半导体产业平均，尤其台积电20纳米制程量产将带动业绩增长。
• 大陆手机供应链转向：大陆厂商将研发资源转向穿戴式设备、无线充电等外围配件，推动智能终端市场多元化。
• 智能手机市场：2014年全球智能手机出货量将突破12.4亿支，苹果、三星、华为、中兴等品牌竞争激烈。
• 4K显示技术：4K显示技术逐步渗透至手机、平板等终端设备，带动相关供应链需求增长。
• LED价格下降：LED灯价格下降40%左右，市场逐渐接受，未来三年LED照明将进入爆发期。
• 政府采购LED：2013年LED照明产品政府采购规模达5.26亿元，同比增长近100%，广东省占据主导地位。
• 安防行业升级：全国190个城市启动智慧城市建设，推动安防行业向消费品市场转型。
• 新国标实施：GB/T28181-2011标准推动安防产品互联互通，提升整体行业效率与规范。

附录：电子行业数据图谱

• 图1：A股电子、费城半导体及上证指数走势
• 图2：A股各板块周涨跌幅比较
• 图3：A股电子股票涨跌幅前五
• 图4：台湾电子板块周涨跌幅前五
• 图5：全球半导体月度销售额（百万美元）

总结

2014年电子行业整体呈现积极态势，尤其在蓝宝石、智能家居、LED照明和苹果产业链领域，市场存在较大增长潜力。行业供需关系改善，技术进步和政策推动将为相关企业带来业绩增长机会。建议投资者重点关注具备技术优势、业绩增长和估值弹性的优质标的，如大族激光、海康威视、三安光电、立讯精密等。