20260819-万联证券-银行行业快评报告_二季度业绩环比改善_净息差环比小幅回升_2页_404kb

银行行业二季度业绩总结

核心内容概述

2026年第二季度，中国银行业整体表现有所改善，主要体现在净利润同比增速降幅收窄和净息差环比小幅回升。尽管部分银行类型仍面临挑战，但行业整体仍保持增长态势，资产质量相对稳定，显示出较强的韧性。

主要观点

• 净利润增长改善：
  1H26商业银行净利润同比增速为-0.6%，较1Q26有所改善。其中，国有大行和城商行表现较好，净利润同比增速分别为1.6%和7.4%，而股份行和农商行则分别为-3.4%和-12.5%。2Q单季净利润同比增速达3%，较1Q明显提升。

• 净息差小幅回升：
  1H26净息差为1.41%，环比上升1BP。国有大行、股份行、城商行和农商行净息差分别环比变动2BP、0BP、2BP和1BP，达到1.31%、1.54%、1.40%和1.59%。

• 行业规模增速高位：
  商业银行总资产同比增速为7.5%，贷款同比增速为5.2%，虽较1Q有所回落，但仍高于2025年全年增速。显示行业仍具备一定的扩张能力。

• 资产质量稳定：
  商业银行不良率和关注率分别为1.52%和2.21%，环比分别变动1BP和4BP。不良生成率维持在0.87%，拨备覆盖率保持在202.87%，但环比下降0.27个百分点。国有大行不良率最低，为1.21%，而农商行不良率最高，达2.83%。

关键信息

• 投资建议：
  银行板块业绩增速有望改善，业绩稳定性增强，高股息投资价值更加凸显。建议关注行业整体表现及个股机会。

• 风险因素：

  • 宏观经济下行压力可能影响企业偿债能力，进而影响资产质量；
  • 宽松货币政策可能进一步压缩净息差；
  • 监管政策持续收紧可能对银行经营带来挑战。

• 投资评级：

  • 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）；
  • 公司评级：包括买入、增持、观望和卖出四个等级，分别对应不同的相对涨幅预期。

行业表现与基准指数对比

行业相对沪深300指数表现如下图所示，显示在特定时间段内行业表现优于大盘，具体数据来源为聚源，万联证券研究所。

分析师信息

• 分析师：郭懿
• 执业证书编号：S0270518040001
• 联系方式：电话：15311951011，邮箱：guoyi@wlzq.com.cn

风险提示

• 投资评级为相对评级，不代表绝对推荐；
• 投资决策需结合个人实际情况，如持仓结构、风险承受能力等；
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

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