20220221-华联期货-钢材周报_供需回升_钢价维持震荡_5页_1mb

钢材周报总结

核心内容概述

本报告由研究员孙伟涛撰写，发布于2022年2月21日，主要分析了当前钢材市场的供需状况、价格走势及未来走势预测。报告指出，钢材市场在供应和需求两端均出现回升，但由于库存和产量仍处于低位，对钢价形成一定支撑。同时，报告提及政策利好对需求预期的支撑，预计钢价回调空间有限，市场将维持震荡运行。

主要观点

• 供需回升：供应端因电炉复产和高炉增产，产量环比上升；需求端随着下游复工复产逐步恢复，需求也有所增加。
• 钢价支撑：低库存、低产量格局对钢价形成支撑，短期内回调空间有限。
• 盘面走势：预计RB2005合约在4700-5050区间震荡，HC2005合约在4850-5100区间震荡。
• 套利策略：建议做多卷螺差，目标价差约240元/吨。
• 价差变化：螺纹钢基差扩大，热卷基差收窄；卷螺差维持窄幅震荡，05合约价差收盘在128元/吨。

操作建议

• 单边操作：RB2005合约在4700-5050区间震荡，HC2005合约在4850-5100区间震荡。
• 套利操作：建议做多卷螺差，目标价差约240元/吨。

重点关注及风险因素

• 北方限产力度：若限产政策加码，可能对钢材供应造成影响。
• 房地产政策变化：房地产需求是钢材需求的重要组成部分，政策变化可能对市场产生较大影响。

基本面分析

1. 价格与价差

• 螺纹钢基差由35扩大至71，热卷基差由67收窄至53。
• 卷螺差维持窄幅震荡，05合约价差收盘在128元/吨。

2. 供应

• 螺纹钢周度产量255.98万吨，环比增加12万吨。
• 热卷周度产量301.52万吨，环比增加3.07万吨。
• 高炉和电炉开工率均有所回升，预计产量将继续小幅增加。

3. 需求

• 螺纹钢当周表观消费164.57万吨，环比增加103.89万吨。
• 热轧卷板周度表观消费量291.54万吨，环比增加31.53万吨。
• 下游实际需求开始回升，但因复工复产尚未完全恢复，需求释放仍有限。

4. 库存

• 螺纹钢总库存1201.43万吨，环比增加91.41万吨。
• 热轧板卷总库存377.03万吨，环比增加9.98万吨。
• 库存继续累库，但同比仍偏低，螺纹钢库存加速从厂库向社库转移，热卷库存增幅放缓。

5. 技术分析

• 技术面上，RB2005合约在4680附近有支撑，HC2005合约在4790附近有支撑。
• 1小时图显示仍有上涨动力。

研究员承诺

研究员孙伟涛承诺以独立、客观的态度进行研究，报告内容清晰准确地反映了其研究观点，且不因报告内容而直接或间接获得任何形式的报酬。

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