20260903-建信期货-豆粕每日报告_5页_405kb

农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，主要围绕豆粕期货合约的行情回顾、行业要闻及市场数据进行分析，旨在为投资者提供市场操作建议及信息参考。

主要观点

1. 豆粕市场走势

• 近期表现：豆粕期货合约整体偏强运行，主要受进口大豆成本支撑及政策性采购影响。
• 外盘影响：美豆期货主力合约接近1300美分，外盘持续偏强，供需基本面支撑上涨。
• 国内走势：国内豆粕价格跟随进口大豆成本波动，市场出现部分利多题材，如海关收紧进口政策、巴拿马运河通航量降低等，导致价格冲高后震荡，但后续仍有偏强动力。
• 操作建议：中期滚动做多为主，关注供需变化及政策影响。

2. 行业要闻

• 美豆产量预期：2026/2027年度美豆产量预期为45.19亿蒲，较7月预期略有上调，分析师预期为44.72亿蒲。
• 美豆压榨量：2026/2027年度美豆压榨量预期为27.8亿蒲，7月为27.5亿蒲。
• 美豆种植与收获面积：2026/2027年度种植面积预期为8680万英亩，收获面积为8580万英亩，市场预期略低。
• 美豆单产：预期为52.7蒲式耳/英亩，7月为53蒲/英亩，分析师预期为52.9蒲/英亩。
• 美豆出口量：2026/2027年度出口量预期为16.6亿蒲，与7月数据持平。
• 全球大豆库存：期末库存预期为1.2421亿吨，市场预期为1.2424亿吨，7月报告为1.2417亿吨，整体库存水平稳定。

3. 南美大豆产量

• 巴西产量：2025/26年度产量为1.805亿吨，7月预期为1.8亿吨，上调50万吨。
• 阿根廷产量：2025/26年度产量为4950万吨，7月预期为5000万吨，下调50万吨。
• 南美整体变化不大，产量调整幅度有限，对全球市场影响较小。

关键信息

表1：豆粕合约行情回顾

图表数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
• 图2：豆粕05合约基差（元/吨）
• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
• 图5：美元兑人民币中间价
• 图6：美元兑雷亚尔汇率

研究团队成员

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