20240524-国泰期货-对二甲苯_9-1正套_PTA_7-9正套_单边趋势偏强_MEG_震荡市_4页_624kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结

核心内容概述

本文档提供了2024年5月23日对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）的市场分析，涵盖价格走势、基本面数据、市场动态及投资建议。分析由贺晓勤撰写，具有国泰君安期货投资咨询从业资格。

主要观点与关键信息

一、价格走势与趋势强度

• 对二甲苯（PX）：价格有所反弹，6月MOPJ在664.5美元/吨CFR附近；尾盘报盘均收回，买盘7月在1025,8月在1016有报价；23日PX估价在1026美元/吨CFR，较周二下跌2美元。
• PTA：价格在5800-6100区间震荡，PTA主力收盘为5884元/吨。
• MEG：处于震荡市，MEG主力收盘为4504元/吨。

趋势强度：

• PX：偏强
• PTA：中性
• MEG：中性

二、基本面跟踪

日度变化：

• PX：-0.4%
• PTA：-0.2%
• MEG：-0.4%
• PF：-0.6%
• SC：-0.5%

月差：

• PX(9-1)：-8
• PTA(7-9)：-20
• PTA(9-1)：-40
• MEG(9-1)：-59
• PF(7-8)：0

品种间价差：

• PTAO9-0.65PX09：386
• PTAO9-MEG09：1380
• PTAO7-PF07：-1516
• PF07盘面加工费：880
• PTAO9-LU09：1767

基差：

• PX基差：-50
• PTA基差：3
• MEG基差：-44
• PF基差：-22
• PX-石脑油价差：355

仓单数：

• PTA仓单数：56409
• 乙二醇仓单数：6340
• 短纤仓单数：214
• PX仓单数：510
• SC仓单数：7622000

三、市场动态

PX

• 海外PX供应陆续回归，沙特拉比格134万吨PX装置停车，马来西亚55万吨PX重启。
• 国内5月份处于去库格局，6月份汉邦石化重启，国产供应过剩压力缓解。
• 05合约交割压力释放完毕，建议逢低多。

PTA

• 中国大陆PTA产能基数调整至8511.5万吨，仪化300万吨PTA新装置4月投产，目前正常运行。
• 本周PTA开工率72.6%（+1.1%），部分工厂装置负荷提升，综合来看聚酯负荷有适度回升。
• 恒力大连220万吨、虹港250万吨恢复，福海创450万吨降负至5成，英力士125万吨短停，台化150万吨停车。
• 本周PTA装置开工率77.6%，华东一套150万吨PTA装置因故停车，预计检修一个月。

MEG

• 港口库存累至79万吨，本周到港量继续偏高（13万吨）。
• 装置方面重启较多，开工率回升至59%（+1%）。
• 新疆一套15万吨/年的合成气制乙二醇装置计划今晚起停车检修，预计时长在10-15天。
• 美国一套70万吨/年的MEG装置于近日升温重启。

四、投资建议

PX

• 6月逢低多，9-1正套。
• 关注美湾飓风季对油品运输及炼厂开工的影响。
• 建议做空PX-N价差，油价偏弱，PX-N价差收窄，可止盈离场。
• 05合约交割压力释放完毕，建议逢低参与正套。

PTA

• 5800-6100区间操作，7-9正套持有。
• 做空PTA-PX价差，关注09合约多PX空PTA。
• 建议做缩PF加工费，7400-7500一线短纤多头减仓离场。

MEG

• 4600压力位，多单止盈，回调继续多。
• 建议止盈减仓，9-1正套空间有限。
• 港口库存偏高，供应边际宽松，基差转弱。

五、风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于已公开的资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，不构成具体业务或产品的推介，也不应视为投资建议。
• 投资者应自行评估风险，做出独立投资决策，不承担因使用本报告而产生的任何损失。
• 报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。

六、分析师声明

• 贺晓勤具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格。
• 报告分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。

七、版权声明

• 本报告版权仅为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
• 若由其他机构发送，由该机构负责，投资者应自行联系该机构获取更多信息。