20260730-宝城期货-豆类日报_两粕承压下行_油脂板块分化_7页_736kb

豆类日报总结

核心内容

2026年7月30日，豆类油脂期价整体偏弱，豆一期价承压下行，豆二期价宽幅震荡，豆粕期价跌破20日均线支撑，资金撤离明显。油脂板块分化明显，棕榈油偏强，豆菜油偏弱，豆油期价承压于40日均线，菜籽油承压回落，市场整体处于多空博弈状态。

主要观点

• 豆类走势：豆一期价受10日均线压制，豆二期价震荡运行，豆粕跌破20日均线，资金明显撤离，市场情绪偏空。
• 油脂分化：棕榈油抗跌表现较好，豆油和菜油承压回落，远期需求支撑与近端库存压力形成对峙。
• 美豆走弱影响：美豆因中西部降雨改善，天气升水回吐，带动国内粕类价格下跌。
• 巴西出口预期上调：巴西大豆出口量预期上调至1.14亿吨，豆粕和豆油产量也同步增长，出口收入预期达606亿美元。
• 国内库存压力：豆油库存连续12周累库，创七个月新高，棕榈油库存仍在累积，菜油因压榨厂开机率偏低和还储业务，现货供应偏紧。
• 厄尔尼诺影响：厄尔尼诺现象持续增强，远月合约天气升水难以消退，影响油脂远期走势。
• 印度季风降雨偏弱：印度季风降雨量低于长期均值，影响大豆和棉花产量，进一步加剧全球供应紧张。

关键信息

1. 市场价格

2. 油厂压榨利润

3. 产业动态

• 美国天气改善：中西部迎来降雨，缓解高温干旱压力，美豆价格下跌，带动国内粕类走弱。
• 巴西出口预期上调：2026年大豆出口量预计达1.154亿吨，豆粕和豆油产量同步增加，出口收入有望提升。
• 美国农业压力：2027年主要作物亏损总额预计超320亿美元，成本-价格剪刀差持续影响农民利润。
• 印度季风降雨偏弱：累计降雨量低于长期均值，影响大豆和棉花产区，进一步加剧全球供应紧张。

图表信息

• 图1：大豆港口库存（单位：万吨），反映国内大豆库存变化。
• 图2：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨），显示国内大豆加工情况。
• 图3：豆油港口库存（单位：万吨），显示豆油库存趋势。
• 图4：棕榈油港口库存（单位：万吨），反映棕榈油库存变化。
• 图5：豆油基差（单位：元/吨），显示豆油期货与现货价差。
• 图6：棕榈油基差（单位：元/吨），反映棕榈油期货与现货价差。

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