20241222-中泰期货-油脂油料市场表现与基本面周度报告_46页_2mb

中泰期货油脂油料市场周度报告总结

一、行情回顾

本周国内棕榈油、豆油跌幅较大，菜油表现偏强。

1. 棕榈油：产地降水偏多，马棕12月上半月产量环比下滑，但印尼B40政策及出口税增加利多消息未提振盘面，预计短期震荡。
2. 豆粕：美豆先跌后涨，南美供应前景压制价格，国内豆粕偏弱震荡，基差受一季度到港量下滑支撑。
3. 宏观：美元走强、美联储降息预期放缓影响大宗商品走势。

二、中长期展望

油脂油料板块供给端仍在恢复中，需求增长存疑。

• 全球油籽24/25年度产量或创新高，但需求增长不及预期。
• 印尼B40政策及美国生柴补贴不确定性仍是短期重点。

三、策略建议

• 观望：短期市场波动较大，建议暂不操作，关注印尼B40政策落地及美国生柴补贴进展。
• 风险因素：地缘政治、产区天气异常、进口大豆到港延迟等。

四、重要数据提醒

• 休市安排：2024年12月25日圣诞节休市（美国）。
• 重要报告：12月21日人大会议召开；12月26日美豆出口销售报告等。