20200831-山西证券-基金周报_行业优选和成长性为主要关注点_9页_1mb

报告摘要

基金定期报告总结

核心内容

本周基金市场整体表现较好，除债券型基金指数外，其余基金指数均呈现正回报，且大部分分类基金指数回报在1%以上。股票型和混合型基金表现优于其他类型，成长风格和大盘风格基金表现整体优于其他风格。本周新增基金数量较上周有所增加，新增基金主要集中在中长期纯债型和偏股混合型基金，同时被动指数型股票基金有所减少。

主要观点

基金指数表现：股票型基金指数和混合型基金指数表现最好，分别为2.36%和2.24%。被动指数型基金整体表现优于主动型基金。
基金数量与份额变化：本周新增基金42只，份额合计新增1,256.19亿份，资产净值合计新增1,152.01亿元。其中，混合型基金数量增加最多，为18只。
业绩表现：本周业绩表现前十的基金中，被动指数型基金占8只，灵活配置型基金占2只。前海开源中证健康B、华宝中证医疗B和申万菱信深成指B的超额回报为负数。
股票投资比例变动：开放式基金股票投资比例为67.32%，较上周上升0.78%。混合型基金股票投资比例上升0.87%，普通股票型基金略有下降。成长风格基金表现优于价值风格基金。
重点事件：本周共有67只基金成立，规模达1,223.88亿元。基金经理和高管变动频繁，共新增124名基金经理和5名高管，同时有42名基金经理和2名高管离任。

关键信息

1. 基金市场概况

基金指数：除债券型基金指数外，其余基金指数均呈现正回报，大部分在1%以上。股票型基金和混合型基金表现优于其他类型。
基金数量、份额和资产净值：
- 新增基金42只，其中中长期纯债型基金14只，偏股混合型基金10只。
- 份额合计新增1,256.19亿份，资产净值合计新增1,152.01亿元。
业绩表现：
- 前十基金中，8只为被动指数型基金，2只为灵活配置型基金。
- 前十基金的份额净值增长率在11.26%至20.35%之间，标准差在1.53%至6.27%之间。
股票投资比例变动：
- 开放式基金股票投资比例为67.32%，较上周上升0.78%。
- 混合型基金股票投资比例上升0.87%，普通股票型基金下降0.02%。
- 大盘成长型和中盘成长型基金股票投资比例上升最大，分别为1.03%和1.27%。
- 小盘价值型基金和小盘平衡型基金股票投资比例下降最大，分别为1.81%和0.63%。
重点事件：
- 成立公告67只，规模达1,223.88亿元。
- 分红拆分、基金经理和高管变动频繁。
- 交易状态方面，开放申购45只，暂停申购129只，停复牌86只。

2. 投资建议

股票型、混合型和成长风格型基金：本周表现较好，建议关注。
新增基金与股票投资比例：本周新增基金数量和股票投资比例较上周小幅上升，但总份额增长大于总资产净值增长。
被动指数型基金：业绩表现超前的可能性依然较高，建议关注行业特征明显的基金。
主动型基金：市场行情震荡，资金方向不确定，建议选择行业优选或成长性较高的基金。

3. 风险提示

过往业绩无法说明未来表现。
基金管理风格可能无法延续。
基金经理管理能力可能波动。
市场风格可能轮换。
市场行情可能不及预期。

分析师信息

分析师：石晋CFA
执业登记编码：S0760514050003
邮箱：shijin@sxzq.com
研究助理：赵晨希
执业登记编码：S0760120040017
邮箱：zhaochenxi@sxzq.com

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投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%~20%
- 中性：相对市场表现在-5%~5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现