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双粕早报分析总结

品种观点

美豆优良率下调及天气炒作带动美豆期价大幅上涨，国内豆粕和菜粕则因库存高企和供应充足承压。短期内双粕面临回调压力，但中长期看涨因素仍然存在。操作上建议部分空单离场，关注天气升水带来的买入机会，并可继续参与中期多头套保策略。

操作建议

• 双粕前期空单可逐步离场，等待天气炒作下的买点
• 豆菜粕扩大套利交易可继续持有

操作点位

• 豆粕2409：支撑位3300，压力位3770
• 菜粕2409：支撑位2500，压力位3100

现货情况

豆粕现货价格3284元/吨，环比下跌31元/吨；菜粕现货2576元/吨，环比下跌8元/吨。基差处于年内低位，走货压力增大。

重要因素分析

利多因素

1. 美豆作物评级仍处近年高位，天气炒作升温
2. 美国大豆压榨量创纪录新高，加工需求强劲

利空因素

1. 国内豆粕库存处于5年高位，累计总量达967万吨
2. 现货基差走弱，下游采购积极性一般

风险提示

国际原油和美元走势可能带来的价格波动需保持警惕

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