20250105-广发期货-苯乙烯周报_跌后兑现利空_原料反弹带动盘面震荡运行_25页

苯乙烯周报（2024-1月5日）分析总结

本报告聚焦纯苯和苯乙烯产业链的供需、价格及库存情况。纯苯方面，近期纯苯因美国寒潮预期和苯乙烯盘面止跌有所走强，但年末清算及港口库存压力仍存；供应端，截至1月3日纯苯港口库存19万吨以上，环比累库明显。本年度纯苯新增产能56万吨，计划停车产能287万吨，考虑到检修与新增对产量的影响，供应端有净减少预期（约146万吨），但需求端同步减弱（约36万吨），供需矛盾需密切关注累库进度。

苯乙烯方面，苯乙烯价格震荡运行，市场库存回落，现货基差走高。下游ABS行业订单较好，开工相对平稳； EPS及PS需求偏弱。研究指出国内苯乙烯产量或有小幅增长，但由于库存处于近五年低位，价格支撑尚可。

利润方面，纯苯下游己二酸和苯胺利润转弱；苯乙烯利润受纯苯下跌影响濒临盈亏区间。整体看，短期因前期下跌部分利空已体现，故建议震荡操作，中期关注累库和产能扩张。

报告提示，需关注未来装置检修计划与新增产能投产进度，及时应对市场变化。