20240428-华创证券-苏州银行-002966.SZ-2023年报及2024一季报点评_业绩保持双位数高增_资产质量稳健优异_5页_665kb

苏州银行（002966）2023年报及2024一季报业绩点评

核心观点

苏州银行发布2023年报及2024一季报，业绩保持双位数高速增长，资产质量稳健。报告维持“推荐”评级，上调2024E目标价至872元。

财务业绩

• 营收与净利润：2023年及2024一季分别实现营收同比增090%/140%，净利润同比增174%/118%。
• 盈利能力：单季净利息收入同比-8.4%，非息收入表现分化，对营收形成部分支撑。

资产质量

• 风险指标：不良贷款率持续低位0.84%，拨备覆盖率高位下降至49.17%，拨贷比保持稳定，风险抵补充足。
• 资产结构：对公贷款仍是主要增长动力，零售贷款在高基数上仍保持增长。

投资建议

• 预计2024-2026年营收及净利润年均增速分别为14%、7.7%、8.8%，当前PB估值较低，给予2024E目标PB 0.75X，目标价872元。