20250719-五矿期货-铁矿石周报_情绪高涨_铁水偏强_31页_3mb

铁矿石周报总结

核心结论

当前市场情绪高涨，支撑矿价偏强运行。 虽然供给端未带来预期显著压力，但淡季高铁水、高疏港量以及政策稳增长信号共同作用，推动市场情绪高涨，预计短期矿价偏强且波动加剧。

01 供给端

全球发运维持稳定

• 全球铁矿石发运量环比减少7.8万吨，但澳洲因港口检修发运继续下滑，巴西则有明显回升。

中国进口情况

• 中国47港到港量2883.2万吨，环比增加347.7万吨；45港到港量2662.1万吨，环比增长178.2万吨。
• 澳大利亚发往中国的量环比减少，巴西发运量稳步增长，表明全球供应局部变化明显。

02 需求端

• 日均铁水产量达242.44万吨，环比增加2.63万吨；钢厂盈利率提升至60.17%，高炉常规检修后复产节奏加快。
• 港口疏港量338.76万吨，环比小幅增加，显示下游对铁矿石需求保持活跃。

03 库存与基差

• 港口进口铁矿库存总量14381.51万吨，小幅增加；钢厂进口矿库存有所消耗。
• 基差在31.02元/吨，价差走扩，进口利润趋负，表明近月合约价值增强。

04 市场情绪与风险

• 情绪驱动：高炉复产及政策信号强化市场乐观预期，但存在透支风险；挺价情绪高位，波动加大需注意风险管理。

总览

短期观点：基本面和情绪共振，矿价偏强运行，但关注海外发运增量、库存累库压力及宏观兑现情况。