20210513-国都期货-豆类晨报_5月USDA供需报告偏空_盘面短期存回调压力_4页_747kb
报告摘要
5月USDA供需报告分析总结
核心内容概述
5月USDA供需报告发布后，市场整体反应偏空，对大豆及豆粕期货价格形成短期回调压力。报告中对21/22年度美国大豆供需进行了预测，其中出口量较上一年度调减，导致期末库存上升，库存消费比略高于前一年度。同时，玉米数据也偏空，进一步加剧了市场的悲观情绪。
主要观点
- USDA报告偏空：本次报告首次预测21/22年度数据，大豆出口量较上一年度减少2.05亿蒲，最终新作美国大豆期末库存预测为1.4亿蒲，库存消费比为3.17%，略高于20/21年度的1.2亿蒲。
- 期货市场表现：A2109、B2106、M2109及CBOT大豆期货收盘价均有所上涨或下跌，但整体涨跌幅较小，显示市场对报告的反应较为谨慎。
- 现货市场情况：国内大豆现货价格在张家港、天津、日照、大连、东莞、防城等地区均有上涨，但基差表现不一，部分地区基差走弱。
- 操作建议：报告发布后，建议投资者减持多头头寸，短期应对价格回调。
关键信息
期货市场数据
| 期货合约 | 收盘价(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 涨跌幅 | 成交量(万手) | 成交量变化(万手) | 持仓量(万手) | 持仓量变化(万手) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| A2109 | 6,266 | 103.00 | 1.67% | 16.92 | 3.37 | 10.68 | 1.40 |
| B2106 | 4,416 | -111.0 | -2.60% | 5.54 | 1.21 | 1.58 | -0.16 |
| M2109 | 3,769 | 95.00 | 2.59% | 150.17 | 41.52 | 146.54 | -2.06 |
| CBOT大豆 | 1643 | 27 | 1.67% | 13.8 | 2.76 | 34.4 | -0.07 |
现货市场数据
| 地区 | 前值(元/吨) | 最新值(元/吨) | 涨跌(元/吨) | 前值(元/吨) | 最新值(元/吨) | 涨跌(元/吨) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 张家港 | 3,620 | 3,680 | 60 | -54 | -89 | -35 |
| 天津 | 3,600 | 3,680 | 80 | -74 | -89 | -15 |
| 日照 | 3,550 | 3,650 | 100 | -124 | -119 | 5 |
| 大连 | 3,660 | 3,760 | 100 | -14 | -9 | 5 |
| 东莞 | 3,550 | 3,590 | 40 | -124 | -179 | -55 |
| 防城 | 3,600 | 3,670 | 70 | -74 | -99 | -25 |
图表说明
- 图1：国内大豆库存量，数据来源：wind、国都期货研究所
- 图2：国内豆粕库存量，数据来源：wind、国都期货研究所
- 图3：生猪存栏同环比变化，数据来源：wind、国都期货研究所
- 图4：能繁母猪存栏同环比变化，数据来源：wind、国都期货研究所
- 图5：美国大豆产区未来15天降雨量，数据来源：wind、国都期货研究所
- 图6：美国大豆产区未来15天温度，数据来源：wind、国都期货研究所
- 图7：美元兑人民币及雷亚尔汇率，数据来源：wind、国都期货研究所
- 图8：连粕活跃合约基差，数据来源：wind、国都期货研究所
- 图9：油粕比，数据来源：wind、国都期货研究所
- 图10：豆菜粕价差，数据来源：wind、国都期货研究所
分析师与研究所简介
- 分析师：王雅静，对外经济贸易大学金融学硕士，高级分析师。
- 国都期货研究所：由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等国内外一流高校，专注于提供专业、独立的研究分析服务。
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