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金属产业期现日报总结（2026年8月11日）

一、锡产业

核心内容

• 现货价格：SMM 1#锡现值为426,750元/吨，较前值下跌1.75%；长江1#锡现值为427,250元/吨，同样下跌1.75%。
• LME升贴水：LME 0-3升贴水为-320.50美元/吨，较前值下跌1.42%。
• 进口盈亏：进口盈亏为2,706.18元/吨，较前值下跌31.57%。
• 月间价差：
  • 2608-2609：-260元/吨，下跌2500.00%
  • 2609-2610：-140元/吨，下跌275.00%
  • 2610-2611：580元/吨，下跌34.09%
  • 2611-2612：880元/吨，上涨100.00%

基本面数据

• 锡矿进口：6月进口量为17,431吨，环比增加3.56%。
• 精锡产量：SMM 6月精锡产量为15,430吨，环比增加1.71%。
• 精炼锡进口/出口：6月进口量为1,228吨，环比减少33.19%；出口量为1,589吨，环比减少27.87%。
• 印尼精锡出口量：6月为2,990吨，环比减少6.56%。
• 平均开工率：SMM精锡6月平均开工率为57.10%，环比上升1.60%；焊锡7月企业开工率为72.80%，环比下降7.61%。
• 锡精矿均价：云南40%锡精矿均价为408,750元/吨，环比下跌1.83%；加工费为18,000元/吨，环比持平。

库存变化

• SHFE库存：周报为5,446.0吨，环比增加3.03%。
• 社会库存：为7,556.0吨，环比增加15.01%。
• SHFE仓单：日度为5,126.0吨，环比增加5.73%。
• LME库存：日度为5,590.0吨，环比减少1.76%。

价格观点

• 宏观层面：美国非农数据不及预期，加息预期走弱，美伊冲突缓和，宏观情绪回暖。
• 基本面：供应端扰动持续，缅甸锡矿恢复缓慢，印尼出口量低位，整体偏强。
• 预测：预计锡价偏强震荡，运行区间在42-45万元/吨，回调低多思路为主，后续关注非农数据、美元走势及主要供应国政策动态。

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二、铜产业

核心内容

• 现货价格：SMM 1#电解铜现值为107,945元/吨，环比下跌0.44%；广东1#电解铜现值为107,945元/吨，环比下跌0.38%。
• 湿法铜：现值为107,870元/吨，环比下跌0.43%。
• LME 0-3：为114.59美元/吨，环比下跌8.55%。
• 进口盈亏：为-1,087元/吨，环比上涨314.50%。
• 沪伦比值：为7.57，环比下跌0.05。
• 洋山铜溢价：为101.00美元/吨，环比持平。

月间价差

• 2608-2609：300元/吨，上涨100.00%
• 2609-2610：190元/吨，上涨50.00%
• 2610-2611：170元/吨，下跌40.00%

基本面数据

• 电解铜产量：7月为112.68万吨，环比下降1.59%。
• 电解铜进口量：6月为28.42万吨，环比上升0.66%。
• 进口铜精矿指数：为-173.91美元/吨，环比下跌9.12%。
• 国内主流港口铜精矿库存：为69.20万吨，环比上升4.15%。
• 电解铜制杆开工率：为58.30%，环比下降1.77%。
• 再生铜制杆开工率：为18.90%，环比上升0.61%。
• 境内社会库存：为11.80万吨，环比下降0.76%。
• 保税区库存：为3.11万吨，环比下降16.17%。
• SHFE库存：为7.01万吨，环比上升1.13%。

库存变化

• LME库存：为21.83万吨，环比下降2.10%。
• COMEX库存：为72.28万短吨，环比上升0.33%。
• SHFE仓单：为2.31万吨，环比上升0.33%。

价格观点

• 宏观层面：加息预期缓和，美元指数下行，政策面和基本面共同推动铜价上行。
• 基本面：铜矿、废钢原料偏紧，7月电解铜产量首次同比下降，需求端走弱。
• 预测：铜价中枢支撑良好，但短期涨幅过快抑制需求，关注政策面与美元走势变化，主力关注105,500-106,000元/吨支撑。

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三、工业硅产业

核心内容

• 现货价格：华东通氧SI5530工业硅为9,100元/吨，环比持平；华东SI4210工业硅为9,350元/吨，环比持平。
• 基差：通氧SI5530工业硅基差为520元/吨，环比下跌5.45%；SI4210工业硅基差为-30元/吨，环比下跌#DIV/0!。
• 新疆99硅：为8,400元/吨，环比持平；基差为620元/吨，环比下跌4.62%。

月间价差

• 主力合约：为8,580元/吨，环比上涨0.35%。
• 当月-连一：-65元/吨，环比持平。
• 连一-连二：-20元/吨，环比上涨20.00%。
• 连二-连三：-15元/吨，环比上涨40.00%。
• 连三-连四：-310元/吨，环比上涨11.43%。

基本面数据

• 全国工业硅产量：7月为38.80万吨，环比上升8.26%。
• 新疆工业硅产量：7月为20.64万吨，环比下降4.21%。
• 云南工业硅产量：7月为4.36万吨，环比上升77.92%。
• 四川工业硅产量：7月为3.36万吨，环比上升53.85%。
• 全国开工率：为48.28%，环比上升4.75%。
• 新疆开工率：为75.56%，环比下降4.32%。
• 云南开工率：为33.94%，环比上升53.37%。
• 四川开工率：为45.98%，环比上升39.80%。
• 有机硅DMC产量：7月为18.71万吨，环比下降0.58%。
• 多晶硅产量：7月为9.85万吨，环比上升6.26%。

库存变化

• 新疆厂库库存：为13.91万吨，环比上升3.65%。
• 云南厂库库存：为3.48万吨，环比上升0.87%。
• 四川厂库库存：为2.47万吨，环比上升2.07%。
• 社会库存：为51.10万吨，环比下降2.29%。
• 仓单库存：为16.55万吨，环比下降0.06%。
• 非仓单库存：为34.55万吨，环比下降3.33%。

价格观点

• 现货价格：维持稳定，期货高位震荡，基差小幅升水。
• 供需面：产量超预期回落，西北、四川产量下降，需求端稳中有小幅增长。
• 库存变化：库存小幅回落，支撑价格上涨。
• 预测：维持底部震荡预期，若延续减产或多晶硅复产，价格重心有望上移，但需关注新产能投产或多晶硅减产带来的利空，价格区间参考【8000-8800】元/吨。

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四、多晶硅产业

核心内容

• 现货价格：N型复投料均价为37,900元/千克，环比上涨1.07%；N型颗粒硅均价为37,500元/千克，环比持平。
• N型料基差：为1,510元/吨，环比上涨228.26%。
• N型硅片：210mm均价为1.1100元/片，环比持平；210R均价为0.9100元/片，环比持平。
• 单晶Topcon电池片：210R均价为0.2675元/瓦，环比上涨1.90%。
• Topcon组件：均价为0.7270元/瓦，环比上涨0.07%。
• N型210mm组件：均价为0.7165元/瓦，环比持平。

月间价差

• 主力合约：为36,390元/吨，环比下跌1.75%。
• 当月-连一：610元/吨，环比上涨169.71%。
• 连一-连二：-115元/吨，环比下跌76.92%。
• 连二-连三：-55元/吨，环比上涨21.43%。
• 连三-连四：-3570元/吨，环比下跌0.71%。
• 连四-连五：215元/吨，环比上涨485.71%。
• 连五-连六：-180元/吨，环比下跌1.83%。

基本面数据

• 硅片产量：周度为11.20GW，环比下降3.28%。
• 多晶硅产量：月度为9.85万吨，环比上升6.26%。
• 多晶硅进口量：6月为0.09万吨，环比下降39.84%。
• 多晶硅出口量：6月为0.25万吨，环比上升29.66%。
• 多晶硅净出口量：6月为0.16万吨，环比上升232.39%。
• 硅片进口量：为0.00万吨，环比持平。
• 硅片出口量：为0.64万吨，环比上升12.08%。
• 硅片净出口量：为0.64万吨，环比上升12.08%。
• 硅片需求量：为56.22GW，环比上升7.17%。

库存变化

• 多晶硅库存：为28.00万吨，环比上升1.45%。
• 硅片库存：为27.89GW，环比下降2.17%。
• 多晶硅仓单：为21,470手，环比上升0.37%。

价格观点

• 现货价格：小幅上涨，期货减仓下跌，现货开始升水期货。
• 政策影响：国内外均出台保护本地光伏市场政策，盘面波动加剧。
• 成本支撑：倡议书提振市场信心，电池片、组件小幅回升，对硅料价格有所支持。
• 预测：若必须按完全成本以上销售，多晶硅价格重心有望上涨至36,000-38,000元/吨以上，甚至上抬至42,000元/吨以上，但需关注供需面改善情况及成本变化。特朗普签署行政令对进口多晶硅及衍生产品加征关税，短期可能有抢出口窗口，但中长期海外市场份额缩小，国内产能过剩压力增加。

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五、不锈钢产业

核心内容

• 现货价格：304/2B（无锡宏旺2.0卷）为14,800元/吨，环比持平；304/2B（佛山宏旺2.0卷）为14,800元/吨，环比持平。
• 期现价差：为355元/吨，环比上升16.39%。
• 原料价格：
  • 菲律宾红土镍矿1.5%（CIF）均价为65美元/湿吨，环比持平。
  • 南非40-42%铬精矿均价为55元/吨度，环比持平。
  • 8-12%高镍生铁出厂均价为1,130元/镍点，环比上升0.04%。
  • 内蒙古高碳铬铁FeCrC1000均价为7,925元/50基吨，环比持平。
  • 温州304废不锈钢一级料价格为10,450元/吨，环比持平。

月间价差

• 2608-2609：-40元/吨，环比下跌45元/吨。
• 2609-2610：0元/吨，环比上涨15元/吨。
• 2610-2611：25元/吨，环比上涨25元/吨。

基本面数据

• 中国300系不锈钢粗钢产量：43家钢厂7月为183.92万吨，环比下降6.85%。
• 印尼300系不锈钢粗钢产量：青龙钢厂7月为44.00万吨，环比上升18.92%。
• 不锈钢进口量：6月为12.02万吨，环比上升31.92%。
• 不锈钢出口量：6月为44.63万吨，环比上升7.36%。
• 不锈钢净出口量：6月为32.60万吨，环比上升0.46%。
• 300系社库：锡+佛为49.91万吨，环比下降3.04%。
• 300系冷轧社库：锡+佛为29.66万吨，环比下降3.87%。
• SHFE仓单库存：为8.67万吨，环比上升1.40%。

价格观点

• 盘面走势：昨日不锈钢盘面小幅反弹，受配额传闻澄清及成本预期修复影响。
• 宏观层面：工信部修订印发《钢铁行业产能置换实施办法》，首次将不锈钢纳入全面监管。
• 原料端：WBN配额消息反复，矿价受压制，成本支撑弱化。
• 供需层面：8月300系排产回升，供应压力加大，淡季需求疲弱。
• 库存变化：社会库存结束连续两周累库，阶段性去库提供底部支撑。
• 预测：短期行情区间震荡，主力参考价格14,400-14,900元/吨，后续关注社会库存去化及政策变化。

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六、铝产业链

核心内容

• 现货价格：SMM A00铝现值为23,990元/吨，环比微涨0.04%；长江铝A00现值为23,990元/吨，环比微涨0.04%。
• LME 0-3升贴水：为-200美元/吨，环比下跌1.14%。
• 日本MJP铝锭升水：为300美元/吨，环比下跌1.64%。
• 美国中西部DDP电解铝溢价：为108.00美分/磅，环比持平。
• 氧化铝：山东、河南、山西、广西、贵州均价分别为2710元/吨、2740元/吨、2730元/吨、2625元/吨、2765元/吨，环比持平或微涨。
• 电解铝进口盈亏：为-3,556元/吨，环比上升86元/吨。
• 氧化铝进口盈亏：为-288.7元/吨，环比上升0.91元/吨。
• 沪伦比值：为7.28，环比下跌0.03。

月间价差

• AL 2608-2609：-55元/吨，环比下跌15元/吨。
• AL 2609-2610：-15元/吨，环比下跌15元/吨。
• AL 2610-2611：15元/吨，环比下跌10元/吨。
• AO 2608-2609：-36元/吨，环比下跌16元/吨。

基本面数据

• 氧化铝产量：7月为746.04万吨，环比上升2.11%。
• 国内电解铝产量：7月为387.40万吨，环比上升3.47%。
• 海外电解铝产量：7月为240.24万吨，环比上升5.19%。
• 国内水比价：7月为78.28万吨，环比上升1.39%。
• 电解铝进口量：6月为16.71万吨，环比下降19.73%。
• 电解铝出口量：6月为3.84万吨，环比上升73.13%。

库存变化

• 中国电解铝社会库存：为91.7万吨，环比下降4.28%。
• 中国铝棒社会库存：为13.25万吨，环比上升7.29%。
• 电解铝厂氧化铝库存：为340.77万吨，环比上升0.61%。
• 氧化铝厂内库存：为122.90万吨，环比上升1.02%。
• 氧化铝港口库存：为96.0万吨，环比上升1.59%。
• 氧化铝上期所仓单库存：为27.36万吨，环比上升3.63%。
• LME库存：为25.49万吨，环比持平。
• SHFE仓单：为100,656吨，环比上升0.26%。

价格观点

• 宏观层面：非农数据不及预期，加息预期走弱，宏观情绪修复。
• 基本面：海外铝厂复产持续推进，供应紧缺预期缓解；国内库存仍处高位，去库进入平台期。
• 预测：铝价预计维持区间震荡，主力参考价格23,400-24,400元/吨，后续关注社会库存去化及美联储官员表态。

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七、镍产业

核心内容

• 现货价格：SMM 1#电解镍现值为130,450元/吨，环比上涨0.42%；1#金川镍现值为131,150元/吨，环比上涨0.42%。
• LME 0-3升贴水：为-200美元/吨，环比下跌1.14%。
• 期货进口盈亏：为101元/吨，环比上升260.71%。
• 沪伦比值：为7.63，环比持平。
• 8-12%高镍生铁价格：为1,130元/镍点，环比上涨0.04%。

月间价差

• 2608-2609：-270元/吨，环比下跌30元/吨。
• 2609-2610：-280元/吨，环比下跌40元/吨。
• 2610-2611：-280元/吨，环比上涨90元/吨。

基本面数据

• 中国精炼镍产量：6月为30,787吨，环比下降3.06%。
• 精炼镍进口量：6月为25,691吨，环比下降14.71%。
• SHFE库存：为113,251吨，环比上升1.14%。
• 社会库存：为133,478吨，环比上升1.55%。
• 保税区库存：为1,400吨，环比下降17.65%。

价格观点

• 宏观层面：非农数据不及预期，加息预期走弱。
• 供需层面：WBN配额消息反复，印尼内贸矿升水接近底部，冶炼厂压价空间有限。
• 预测：镍价预计维持区间震荡，核心运行区间在126,000-132,000元/吨，短期操作为主。

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八、铝合金产业

核心内容

• 现货价格：SMM ADC12价格为24,250元/吨，环比持平；江西保太网ADC12价格为23,400元/吨，环比持平。
• 月均价：江西保太网ADC12月均价为23,317元/吨，环比下降0.14%。
• AD-AL价差：为-590元/吨，环比扩大1.72%。
• 佛山破碎生铝精废价差：为1,160元/吨，环比上涨5.45%。
• 上海机件生铝精废价差：为2,375元/吨，环比上涨0.42%。

月间价差

• 2608-2609：-125元/吨，环比扩大65元/吨。
• 2609-2610：-75元/吨，环比缩小10元/吨。
• 2610-2611：-115元/吨，环比扩大90元/吨。

基本面数据

• 再生铝合金锭产量：7月为53.4万吨，环比上升8.10%。
• 原生铝合金锭产量：7月为30.9万吨，环比上升5.89%。
• 废铝产量：6月为71.87万吨，环比下降3.36%。
• 未锻轧铝合金锭进口量：6月为5.51万吨，环比下降14.57%。
• 未锻轧铝合金锭出口量：6月为6.72万吨，环比上升11.81%。
• 再生铝合金开工率：整体为46.77%，环比上升2.61%。
• 再生铝合金开工率（大型企业）：为56.24%，环比上升3.52%。
• 再生铝合金开工率（中型企业）：为29.81%，环比下降1.23%。
• 再生铝合金开工率（小型企业）：为10.57%，环比下降7.12%。
• 原生铝合金开工率：为57.85%，环比上升2.64%。
• 再生铝合金锭周度社会库存：为0.91万吨，环比下降3.19%。
• 上期所仓单库存：为1.73万吨，环比下降1.70%。
• 再生铝合金厂区成品库存：为13.9万吨，环比上升0.72%。
• 再生铝合金厂区原料库存：为24.8万吨，环比上升4.64%。
• 再生铝合金佛山日度库存：为2,788吨，环比下降1.10%。
• 再生铝合金宁波日度库存：为5,044吨，环比上升2.08%。
• 再生铝合金无锡日度库存：为0吨，环比持平。

价格观点

• 现货价格：维持稳价出货，成交跟进有限。
• 成本端：反向开票政策全面落地，废铝结构性短缺，行业税负上升。
• 供应端：高温假及合规问题导致开工率下滑，行业分化加剧。
• 库存端：维持低位，对盘面构成底部支撑。
• 预测：主力参考价格23,000-23,800元/吨，后续关注铝价走势、税票政策边际变化及压铸订单恢复节奏。

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九、锌产业

核心内容

• 现货价格：SMM 0#锌锭现值为25,505元/吨，环比下跌1.68%。
• 升贴水：为-30元/吨，环比持平。
• LME 0-3：为-200美元/吨，环比下跌1.14%。
• 期货进口盈亏：为101元/吨，环比上升260.71%。
• 沪伦比值：为7.63，环比持平。
• 高镍生铁价格：为1,130元/镍点，环比上涨0.04%。

月间价差

• 主力合约：为36,390元/吨，环比下跌1.75%。
• 当月-连一：610元/吨，环比上涨169.71%。
• 连一-连二：-115元/吨，环比下跌76.92%。
• 连二-连三：-55元/吨，环比上涨21.43%。
• 连三-连四：-3570元/吨，环比下跌0.71%。
• 连四-连五：215元/吨，环比上涨485.71%。
• 连五-连六：-180元/吨，环比下跌1.83%。

基本面数据

• 氧化铝产量：7月为746.04万吨，环比上升2.11%。
• 国内电解铝产量：7月为387.40万吨，环比上升3.47%。
• 海外电解铝产量：7月为240.24万吨，环比上升5.19%。
• 国内水比价：7月为78.28万吨，环比上升1.39%。
• 电解铝进口量：6月为16.71万吨，环比下降19.73%。
• 电解铝出口量：6月为3.84万吨，环比上升73.13%。

价格观点

• 宏观层面：非农数据不及预期，加息预期走弱，宏观情绪修复。
• 基本面：海外铝厂复产持续推进，供应紧缺预期缓解；国内库存仍处高位，去库进入平台期。
• 预测：铝价预计维持区间震荡，主力参考价格23,400-24,400元/吨，后续关注社会库存去化及美联储官员表态。