股指期货价差日报总结
核心内容概述
本报告为2026年7月1日发布的股指期货价差日报，主要分析了不同股指期货品种的期现价差、跨期价差以及跨品种比值，同时包含了黄金、白银、铂金、钯金等贵金属的行情数据、基差、比价、库存与持仓等信息，为投资者提供了市场走势的参考。
主要观点与关键信息
一、期现价差分析
| 品种 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| IF期现价差 |
-123.63 |
6.89 |
0.80% |
0.90% |
| IH期现价差 |
-51.40 |
11.68 |
1.20% |
0.30% |
| IC期现价差 |
-248.38 |
35.12 |
1.20% |
0.10% |
| IM期现价差 |
-305.59 |
-16.29 |
15.00% |
0.30% |
- IF期现价差较前一日上涨6.89，处于历史1年分位数0.80%，全历史分位数0.90%。
- IH期现价差上涨11.68，历史1年分位数1.20%，全历史分位数0.30%。
- IC期现价差上涨35.12，历史1年分位数1.20%，全历史分位数0.10%。
- IM期现价差下跌16.29，历史1年分位数15.00%，全历史分位数0.30%。
二、IF跨期价差分析
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-41.60 |
-0.60 |
5.30% |
6.90% |
| 季月-当月 |
-73.20 |
0.20 |
19.60% |
14.50% |
| 远月-当月 |
-163.00 |
-3.40 |
6.50% |
7.10% |
| 季月-次月 |
-31.60 |
0.80 |
40.50% |
23.40% |
| 远月-次月 |
-121.40 |
-2.80 |
14.30% |
8.50% |
| 远月-季月 |
-89.80 |
-3.60 |
0.40% |
2.90% |
- IF跨期价差整体呈现下跌趋势，尤其是远月-当月价差下跌3.40。
- 季月-次月价差上涨0.80，处于较高分位数。
- 远月-季月价差下跌3.60，处于较低分位数。
三、IH跨期价差分析
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-13.60 |
-4.40 |
15.50% |
16.80% |
| 季月-当月 |
-24.00 |
-7.80 |
20.40% |
22.50% |
| 远月-当月 |
-55.00 |
-8.40 |
22.10% |
12.50% |
| 季月-次月 |
-10.40 |
-3.40 |
25.40% |
25.40% |
| 远月-次月 |
-41.40 |
-4.00 |
20.90% |
15.30% |
| 远月-季月 |
-31.00 |
-0.60 |
18.40% |
13.10% |
- IH跨期价差整体下跌，远月-当月价差下跌8.40，处于较高分位数。
- 季月-次月价差下跌3.40，处于中等分位数。
四、IC跨期价差分析
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-83.60 |
10.20 |
5.70% |
2.80% |
| 季月-当月 |
-164.40 |
13.20 |
49.10% |
23.40% |
| 远月-当月 |
-383.80 |
6.40 |
12.70% |
7.10% |
| 季月-次月 |
-80.80 |
3.00 |
75.40% |
39.20% |
| 远月-次月 |
-300.20 |
-3.80 |
23.70% |
10.50% |
| 远月-季月 |
-219.40 |
-6.80 |
0.40% |
0.10% |
- IC跨期价差整体上涨，尤其是次月-当月价差上涨10.20。
- 远月-当月价差上涨6.40，处于较高分位数。
- 季月-次月价差上涨3.00，处于较高分位数。
五、IM跨期价差分析
| 跨期价差 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 次月-当月 |
-99.00 |
9.60 |
25.00% |
3.80% |
| 季月-当月 |
-201.00 |
4.60 |
80.00% |
21.70% |
| 远月-当月 |
-465.20 |
-2.00 |
45.00% |
6.70% |
| 季月-次月 |
-102.00 |
-5.00 |
75.00% |
37.40% |
| 远月-次月 |
-366.20 |
-11.60 |
65.00% |
9.50% |
| 远月-季月 |
-264.20 |
-6.60 |
5.00% |
0.10% |
- IM跨期价差整体上涨，尤其是次月-当月价差上涨9.60。
- 远月-当月价差下跌2.00，处于较高分位数。
六、跨品种比值分析
| 比值 |
最新值 |
较前一日变化 |
历史1年分位数 |
全历史分位数 |
| 中证500/沪深300 |
1.8137 |
0.0233 |
97.50% |
82.30% |
| 中证500/上证50 |
3.0211 |
0.0720 |
99.50% |
96.10% |
| 沪深300/上证50 |
1.6657 |
0.0185 |
91.80% |
99.20% |
| 中证1000/沪深300 |
1.7692 |
0.0242 |
87.70% |
74.70% |
| IC/IF |
1.8088 |
0.0288 |
97.10% |
99.40% |
| IC/IH |
2.9894 |
0.0736 |
99.50% |
99.90% |
| IF/IH |
1.6528 |
0.0146 |
90.50% |
98.30% |
| IM/IF |
1.7513 |
0.0191 |
76.60% |
76.60% |
- 跨品种比值整体偏高，尤其是中证500/沪深300和中证500/上证50。
- IC/IF比值处于较高分位数，显示IC相对于IF的强势。
七、贵金属行情数据
1. 期货收盘价
| 品种 |
6月30日收盘价 |
6月29日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| AU2608合约 |
881.24 |
888.72 |
-7.48 |
-0.84% |
元/克 |
| AG2608合约 |
14410 |
14272 |
138 |
0.97% |
元/千克 |
| PT2608合约 |
391.50 |
401.05 |
-9.55 |
-2.38% |
元/克 |
| PD2608合约 |
295.10 |
295.20 |
-0.10 |
-0.03% |
元/克 |
2. 外盘收盘价
| 品种 |
6月30日收盘价 |
6月29日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX黄金 |
4021.80 |
4030.50 |
-8.70 |
-0.22% |
美元/盎司 |
| COMEX白银 |
59.05 |
58.76 |
0.29 |
0.49% |
美元/盎司 |
| NYMEX铂金 |
1559.20 |
1592.90 |
-33.70 |
-2.12% |
美元/盎司 |
| NYMEX钯金 |
1212.00 |
1226.50 |
-14.50 |
-1.18% |
美元/盎司 |
- COMEX黄金下跌，白银微涨。
- 铂金与钯金均大幅下跌。
3. 现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 伦敦金 |
4007.49 |
4015.90 |
-8.41 |
-0.21% |
美元/盎司 |
| 伦敦银 |
58.51 |
58.24 |
0.27 |
0.46% |
美元/盎司 |
| 现货铂金 |
1550.20 |
1578.20 |
-28.00 |
-1.77% |
元/克 |
| 现货钯金 |
1208.00 |
1212.00 |
-4.00 |
-0.33% |
元/克 |
4. 基差
| 基差 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
单位 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-2.71 |
-1.52 |
-1.19 |
46.10% |
/ |
| 白银TD-沪银主力 |
-67 |
-49 |
-18 |
60.60% |
/ |
| 伦敦金-COMEX金 |
-14.31 |
-14.60 |
0.29 |
57.90% |
/ |
| 伦敦银-COMEX银 |
-0.53 |
-0.51 |
-0.02 |
7.30% |
/ |
- 黄金TD-沪金主力基差为负，且较前一日有所扩大。
- 白银TD-沪银主力基差为负，但较前一日有所扩大。
- 伦敦金-COMEX金基差小幅收窄。
- 伦敦银-COMEX银基差小幅收窄。
5. 比价
| 比价 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| COMEX金/银 |
68.11 |
68.60 |
-0.48 |
-0.71% |
/ |
| 上期所金/银 |
61.15 |
62.27 |
-1.12 |
-1.79% |
/ |
| NYMEX铂/钯 |
1.29 |
1.30 |
-0.01 |
-0.94% |
/ |
| 广期所铂/钯 |
1.33 |
1.36 |
-0.03 |
-2.35% |
/ |
- COMEX金/银比值下跌，显示黄金相对白银走弱。
- 上期所金/银比值下跌，显示黄金相对白银走弱。
- 铂/钯比值下跌，显示铂金相对钯金走弱。
6. 库存与持仓
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 上期所黄金库存 |
111648 |
111648 |
0 |
0.00% |
千克 |
| 上期所白银库存 |
823316 |
825079 |
-1763 |
-0.21% |
千克 |
| COMEX黄金库存 |
27559820 |
27676891 |
-117070 |
-0.42% |
盎司 |
| COMEX白银库存 |
322536997 |
322235972 |
301025 |
0.09% |
盎司 |
| COMEX黄金注册仓单 |
14828446 |
14788432 |
40014 |
0.27% |
盎司 |
| COMEX白银注册仓单 |
92604166 |
91721852 |
882314 |
0.96% |
盎司 |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1005 |
1005 |
0 |
0.00% |
吨 |
| SLV白银ETF持仓 |
14922 |
14903 |
19.69 |
0.13% |
吨 |
- 黄金库存无变化，白银库存小幅下降。
- COMEX黄金库存小幅下降，白银库存小幅上升。
- ETF持仓基本稳定。
八、市场观点
- 黄金：在美债实际利率上行的利空压倒黄金利多驱动的宏观逆风及AI带来权益市场的资金虹吸效应等影响下，黄金投资需求进一步放缓并面临持续抛压。美国通胀数据缓和市场担忧，但在缺乏新的利多驱动情况下，金价仍持续测试4000美元支撑，反弹力度有限。建议关注非农数据及美联储官员表态，单边在价格反弹至上方阻力为附近尝试逢高空，或卖出920元以上的虚值看涨期权。
- 白银：短期美联储货币紧缩预期拖累有色等工业品价格，使白银走势相对偏弱，可逢低做多金银比。
- 铂钯：短期表现偏弱，价格在宏观消息影响下行情继续磨底，铂金日内尝试盘中逢高做空，可卖出虚值看涨期权。
数据来源
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