20260830-国盛证券有限责任公司-电力行业周报_广东江苏月度电价同比持续上涨_重视板块红利价值_13页_1mb

电力行业月度电价及市场动态总结

核心内容

本周电力及公用事业板块表现优于沪深300指数，涨幅达1.70%。广东、江苏两省9月电价同比均上涨，其中广东综合电价同比上涨8.3%，江苏交易均价同比上涨7.8%。绿电环境价值均价在广东同比上涨超500%，显示出绿电板块的潜在价值。

主要观点

电价情况

• 广东综合电价：9月月度综合电价403.29厘/千瓦时，同比上涨8.3%，环比小幅回落2.7%。

• 绿电均价：9月绿电环境价值均价47.39厘/千瓦时，同比上涨503%。

• 分电源电价：

  • 煤电：同比上涨9.0%，燃煤机组成交均价405.05厘/千瓦时。
  • 燃气：同比上涨7.3%，燃气机组成交均价399.95厘/千瓦时。
  • 核电：同比持平，成交均价372.00厘/千瓦时。
  • 新能源：同比上涨2.3%，成交均价385.64厘/千瓦时。

• 江苏交易均价：9月同比上涨7.8%，环比下降5%。

• 分电源电价：

  • 火电：同比上涨9.0%，成交均价349.20元/兆瓦时。
  • 风电：同比上涨7.8%，成交均价340.71元/兆瓦时。
  • 光伏：同比小幅下降0.4%，成交均价312.24元/兆瓦时。
  • 核电：同比微涨0.4%，成交均价319.48元/兆瓦时。
  • 虚拟电厂：成交均价310.69元/兆瓦时。

装机与发电情况

• 全国1-7月电力装机：
  • 风电新增装机4707万千瓦，同比下降12%。
  • 光伏新增装机8615万千瓦，同比下降61%。
  • 全国累计发电装机容量40.8亿千瓦，同比增长11.0%。
• 发电设备利用小时数：1-7月全国发电设备累计平均利用1671小时，比上年同期降低135小时。

交易情况

• 全国1-7月电力交易：累计完成交易电量44252亿千瓦时，同比增长23.4%。
• 省内交易：34626亿千瓦时，同比增长26.8%。
• 跨省跨区交易：9626亿千瓦时，同比增长12.5%。
• 绿电交易：1918亿千瓦时，同比增长5.6%。
• 7月单月交易：全国完成交易电量7404亿千瓦时，同比增长18.5%；绿电交易277亿千瓦时，同比增长2.7%。

关键信息

• 电价修复：9月广东、江苏电价均延续同比修复态势，煤电电价涨幅显著。
• 绿电价值：绿电环境价值均价同比大幅上涨，显示出其在电力市场中的增长潜力。
• 光伏装机：1-7月光伏新增装机同比大幅下降，增速趋缓。
• 市场表现：电力及公用事业板块上涨1.70%，跑赢沪深300指数1.91个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：郴电国际（+16.24%）、协鑫能科（+13.14%）、中国广核（+10.42%）、立新能源（+8.93%）、能辉科技（+7.05%）。
  • 跌幅前五：华电B股（-4.23%）、赣能股份（-3.11%）、龙源电力（-2.17%）、粤电力B（-1.60%）、粤电力A（-0.93%）。

投资建议

• 煤电企业：关注煤电一体化、高长协煤比例、电价反转预期的火电企业，如华能国际、国电电力、大唐发电、宝新能源、陕西能源、新集能源。
• 水电企业：水电来水可期，叠加二季度业绩预期，建议关注长江电力、华能水电、川投能源。
• 绿电企业：电算协同有望打开新增长空间，建议关注涪陵电力、晶科科技、金开新能、甘肃能源、新天绿色能源、龙源电力、中闽能源。
• 核电企业：2026年核电站密集投产，建议关注中国核电、中国广核。
• 燃气企业：关注具备海外长协资源或调度能力的燃气企业，如新奥能源、新奥股份、深圳燃气、佛燃能源。

风险提示

• 原料价格超预期上涨。
• 项目建设进度不及预期。
• 电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。

重点标的（部分）

行业动态

• 绿色算力大会：2026年绿色算力（人工智能）大会在呼和浩特举行，多家头部企业签约，推动算电协同发展。
• 绿证核发：国家能源局2026年7月核发绿证3.06亿个，环比减少17.93%。
• 算电协同：世纪互联与宁德时代签署战略合作协议，共同推进算电协同网络建设。
• 智能电力创新实践大会：在浙江嘉兴召开，聚焦新型电力系统建设及创新应用。

分析师信息

• 张津铭，执业证书编号：S0680520070001，邮箱：zhangjinming@gszq.com
• 高紫明，执业证书编号：S0680524100001，邮箱：gaoziming@gszq.com
• 刘力钰，执业证书编号：S0680524070012，邮箱：liuliyu@gszq.com
• 张卓然，执业证书编号：S0680525080005，邮箱：zhangzhuoran@gszq.com
• 鲁昊，执业证书编号：S0680525080006，邮箱：luhao@gszq.com
• 张晓雅，研究助理，执业证书编号：S0680125090013，邮箱：zhangxiaoya@gszq.com