20260803-华龙期货-纯碱周报_供应增_需求减_库存累积_9页_645kb

纯碱市场分析总结

核心内容

本报告分析了2026年8月3日纯碱期货市场的情况，指出当前纯碱市场仍处于“供应增、需求减、库存累积”的负循环中，基本面未见明显改善。报告主要从供需情况、下游产业、房地产数据以及综合分析四个方面展开。

主要观点

1. 供应端持续增加

• 产量：截至2026年7月30日，国内纯碱产量为76.85万吨，环比增加0.7万吨，涨幅0.92%。
• 产能利用率：纯碱综合产能利用率为80.68%，环比上升0.73%。其中，氨碱法产能利用率81.09%，联产法产能利用率69.25%，均有所提升。
• 主要企业：16家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率86.24%，环比上升0.95%。

2. 库存持续累积

• 总库存：截至7月30日，国内纯碱厂家总库存为180.07万吨，环比增加0.83万吨，涨幅0.46%。
• 库存结构：轻质纯碱库存小幅去化，但重质纯碱库存明显增加，库存结构有所分化。
• 库存天数：折算库存天数为34.4天，较上期增加0.3天，库存压力依然较大。

3. 出货情况

• 出货量：当周纯碱企业出货量为74.91万吨，环比增加1.97%，出货率97.48%，环比上升1.01个百分点。
• 市场表现：出货情况虽有所改善，但整体仍受需求疲软影响，市场交投清淡。

4. 利润持续下滑

• 联碱法利润：截至7月30日，联碱法纯碱理论利润为-129元/吨，环比下降165.98%，处于深度亏损区间。
• 氨碱法利润：氨碱法纯碱理论利润为-105.50元/吨，环比持平，仍处于亏损状态。
• 成本与价格：原料端价格稳中震荡，纯碱价格重心下移，利润承压。

下游产业情况

1. 浮法玻璃行业

• 产量：全国浮法玻璃日产量为14.28万吨，环比下降0.49%，7月24日至30日产量为99.97万吨，环比下降1.31%，同比减少10.32%。
• 库存：全国浮法玻璃样本企业总库存为7535.3万重箱，环比增加6.3万重箱，涨幅0.08%，库存天数为34.4天，较上期增加0.3天。
• 区域库存：各区域库存有所波动，其中华北、华中、东北库存小幅上升，华东、华南、西北库存略有下降，但整体库存仍处于高位。

2. 光伏玻璃行业

• 光伏玻璃也面临产能收缩压力，对重质纯碱的需求支撑减弱。

房地产产业数据

1. 市场数据

• 房屋施工面积：1—6月全国房地产开发企业房屋施工面积为554049万平方米，同比下降12.5%。
• 新开工面积：房屋新开工面积为23239万平方米，同比下降23.4%。
• 竣工面积：房屋竣工面积为17221万平方米，同比下降23.7%。
• 销售面积：新建商品房销售面积为40140万平方米，同比下降11.6%。
• 待售面积：商品房待售面积为76315万平方米，同比下降0.9%。

2. 区域投资与销售情况

• 投资额：全国房地产开发投资总额为38074亿元，同比减少18.0%。
• 销售情况：各地区销售面积和销售额均出现不同程度的下滑，其中东北地区降幅最大，销售面积同比下降21.2%，销售额同比下降24.3%。

关键信息

• 纯碱市场仍处于“供应增、需求减、库存累积”的负循环中，价格持续下探。
• 浮法玻璃行业日熔量维持低位，冷修节奏未放缓，对纯碱需求支撑不足。
• 房地产市场整体表现疲软，新开工、竣工、销售等数据均出现负增长。
• 纯碱利润持续下滑，联碱法利润大幅亏损，氨碱法利润维持低位。

综合分析

• 价格走势：上周纯碱期货主力合约价格持续走低，周内下跌69元/吨，跌幅6.87%，创上市以来新低。
• 基本面判断：当前纯碱市场基本面未见明显改善，三重压力（供应增、需求减、库存高）仍主导市场走势。
• 止跌条件：需等待产量明显下降、库存显著去化、玻璃冷修节奏放缓或日熔量企稳等信号。
• 操作建议：
  • 单边操作：观望为主，不建议逆势抄底或追空。
  • 套利操作：可关注9-1反套机会，远月或受政策预期支撑。
  • 期权操作：观望或进行价差保护。

免责声明

• 本报告为华龙期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改或传播。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 数据来源可靠，但不保证其准确性和完整性。
• 操作建议基于公开信息分析，仅供参考，据此入市风险自负。

联系方式