20220409-天风证券-通信行业研究周报_一季报临近_短期重点关注高增_低估值_政策受益个股_10页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦2022年4月通信行业的短期投资机会与长期发展趋势，重点分析了5G网络建设、数据中心、光通信、物联网及车联网、通信+新能源等细分领域。同时，报告也提供了近期行业动态、投资观点、重点标的推荐及市场表现回顾。

主要观点

1. 短期投资关注点

• 高增长：重点关注一季报表现优异的公司，尤其是具备高增长潜力、低估值及政策受益的标的。
• 政策受益：如“东数西算”工程推动下的数据中心建设、数字人民币的推广等。
• 细分领域：包括5G网络、5G应用端（如汽车智能化、在线办公）、通信+储能/新能源等。

2. 长期趋势

• 5G持续发展：5G网络建设仍将持续，主设备商及光通信相关企业将受益。
• 云计算与数据中心：随着流量增长和新应用需求，云计算基础设施及数据中心行业景气度将持续提升。
• 应用端加速：云视频、物联网、智能网联、工业互联网等应用端行业进入快速发展阶段。
• 新能源融合：通信行业在储能、新能源等领域的布局将带来新的增长机遇。

关键信息

5G网络发展

• 2021年三大运营商营收分别增长7.9%、11.3%、10.4%，净利润分别增长15.0%、24.4%、7.7%。
• 中国移动5G用户达3.87亿户，渗透率40.4%；中国电信5G用户达1.88亿户，渗透率50.4%；中国联通5G用户达1.55亿户，渗透率48.9%。

数据中心与“东数西算”

• 重庆加快算力中心建设，规划算力超1200P。
• KKR以150亿美元收购CyrusOne，成为数据中心行业最大并购交易。

光通信行业

• 中国电信2022年干线光缆集采中，长飞、烽火、中天中标。
• 博创科技被长飞光纤收购，成为其非全资附属公司。
• 光纤光缆行业景气度提升，重点推荐中天科技、亨通光电，建议关注长飞光纤、东方电缆。

物联网与车联网

• 2021年Q4全球蜂窝物联网模组收入同比增长58%，中国占比超40%。
• 重点推荐创维数字、拓邦股份、广和通、移远通信、威胜信息、汉威科技等。

通信+新能源

• 海风海缆与光纤光缆需求上升，重点推荐中天科技、亨通光电。
• 建议关注风电、储能、光伏等细分赛道。

军工通信与北斗

• 军用通信需求增长，重点关注海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航等。
• 北斗三号战略布局，中长期潜力大。

重点标的推荐

行业走势

• 上周（04.06-04.08）通信板块整体下跌3.74%，跑输沪深300指数2.68个百分点。
• 沪深300下跌1.06%，创业板指数下跌3.64%。

市场表现回顾

涨幅前十

• *ST凯瑞、楚天龙、梦网科技、世嘉科技、博创科技、天和防务、威胜信息、润建股份、三维通信、中际旭创等。

跌幅前十

• 中兴通讯、吉大通信、合众思壮、中国移动、纵横通信、中新赛克、京信通信、中国通信服务、中嘉博创、中利集团等。

下周重点公告提醒

风险提示

• 疫情影响
• 5G产业和商用进度低于预期
• 下游应用推广速度不及预期
• 贸易战带来的不确定性

限售解禁情况

总结

本报告强调通信行业在5G建设、数据中心、光通信、物联网及车联网等领域的增长潜力，建议投资者短期关注高增长、低估值及政策受益的标的，中长期则聚焦高景气赛道和具备成长性的优质企业。同时，提醒关注行业风险，并提供下周重点公告及限售解禁信息。