20250901-浦银国际证券-豪威集团-603501.SH-二季度利润增长强劲_看好公司长期增长空间_9页_1mb

豪威集团（603501.CH）研究摘要

浦银国际维持豪威集团“买入”评级，并上调目标价至人民币167.4元，潜在升幅17%。公司二季度收入同比增长16%，净利润实现同环比大幅增长，毛利率维持稳定。上半年业绩强劲，汽车和医疗等板块收入增速突出，汽车CIS收入占比达37%。公司持续加大研发投入，预计手机和汽车CIS产品迭代将推动下半年及未来增长。重点布局IoT和汽车模拟产品，潜力较大，2025年收入预测为31,630百万人民币，净利润4,387百万人民币。估值方面，使用DCF模型，假设2025年市盈率46.0x，目标价167.4元对应当前市盈率31.5x，仍有上行空间。投资风险包括全球宏观波动、终端需求不及预期、产品价格上涨动能不足、竞争加剧等。风险情景分析显示，乐观情景下目标价可达240.1元，悲观情景为87.3元，公司需应对新技术竞争和产能挑战。整体看好长期增长潜力。