20260529-中诚信国际-2026年4月财政数据点评_支出增速大幅放缓_政府性基金收入跌幅加深_9页_728kb

2026年4月财政数据总结

核心内容概述

2026年4月，全国财政收支整体呈现分化格局，一般公共预算收入有所回升，而政府性基金预算收入跌幅加深，支出增速放缓。广义财政收支缺口创历史新高，财政政策需进一步发力以推动经济回升。

主要观点

一般公共预算收入增速回升，支出增速放缓

• 收入端：一般公共预算收入当月同比增长6.7%，累计同比增长3.5%，为2024年以来最高水平。
  • 税收收入：为主要支撑，当月同比增长8.2%，累计同比增长3.9%，占一般公共预算收入比重升至81.7%。
  • 非税收入：当月同比首次转负（-5.3%），累计同比增长1.6%，占比降至18.4%。
• 支出端：一般公共预算支出当月同比下降3.2%，累计同比增长1.3%，为近五年同期最低水平。
  • 地方支出：累计同比增长0.7%，较一季度回落1.6个百分点，受地方财力增长缓慢及主动压降非刚性支出影响。
  • 民生与基建支出：增速边际放缓，债务付息支出占比创历史同期新高，达4.5%。

房地产及土地市场低迷拖累政府性基金预算

• 收入端：政府性基金预算收入当月同比下降26.4%，累计同比下降18.9%，为2025年以来首次转负。
  • 地方国有土地使用权出让收入：累计同比下降27.2%，当月同比下降34.77%，成为核心拖累因素。
  • 房地产开发投资：1-4月同比下降13.7%，跌幅较前值扩大2.5个百分点。
  • 商品房销售：销售面积、销售额分别同比下降10.2%、14.6%。
• 支出端：政府性基金预算支出累计同比下降2.7%，为2025年以来首次转负，但受特别国债、专项债下达提速影响，二、三季度仍有支撑。

广义财政收支分化，缺口创历史新高

• 广义财政收入：1-4月累计同比增长0.4%，当月同比增长2.0%，实现年内首次转正。
• 广义财政支出：累计同比增长0.4%，当月同比下降7.3%，支出完成预算进度28.7%，明显慢于收入进度。
• 收支缺口：广义财政收支缺口达2.7万亿元，创历史同期新高。
  • 一般公共预算缺口：1.1万亿元，同比收窄1560亿元。
  • 政府性基金预算缺口：1.5万亿元，同比扩大1673亿元。

关键信息

财政收入亮点

• 税收收入：个人所得税、国内增值税等主要税种表现较好，其中个人所得税累计同比增长12.2%，国内增值税累计同比增长5.9%。
• 非税收入：增速回落，受财政部门压降不合理非税收入影响。
• 证券交易印花税：当月同比增长62.9%，累计同比增长5.0%，增速位列各税种第一。

财政支出重点

• 民生支出：占43%，其中卫生健康支出累计同比增长12.0%，社保就业支出累计同比增长7.3%。
• 基建支出：占18.6%，累计同比下降5.3%，降幅加深。
• 债务付息支出：占一般公共预算支出的4.5%，创历史同期新高。

政策建议

• 加快资金落地：推动中央预算内投资、超长期特别国债、专项债等资金尽快使用，形成实物工作量。
• 新型政策性金融工具：8000亿元资金预计在二季度落地，支撑重大项目。
• 优化支出结构：更多“投资于人”，加强教育、医疗、托育等民生领域建设，提振消费。

数据支持

一般公共预算收入完成进度

• 2026年1-4月完成预算进度37.8%，高于过去两年同期水平。

一般公共预算支出完成进度

• 2026年1-4月完成预算进度31.6%，为近五年同期最高。

政府性基金预算支出完成进度

• 2026年1-4月完成预算进度21.4%，为历史最低。

用于基建项目的专项债占比

• 2026年1-4月占比76.5%，较去年同期减少6.2个百分点。

结论

2026年4月财政数据反映出财政收入与支出的结构性分化，一般公共预算收入回升，但政府性基金预算收入跌幅加深，支出增速放缓。政策层面需进一步加大支出力度、加快资金使用进度，以推动经济回升。同时，需关注地方财政压力及债务付息支出对财政空间的挤压。