20260825-通惠期货-碳酸锂日报_环评新公示扰乱市场预期_锂价大幅杀跌但仍偏强_7页_1mb

通惠期货·研发产品系列市场分析总结

一、核心内容概述

本报告为2026年8月25日发布的碳酸锂期货市场分析，内容涵盖市场数据变动、产业链供需变化、价格走势判断及行业动态解读。报告由通惠期货研发部发布，主要分析对象为碳酸锂期货市场，结合现货价格、库存变化、供需格局及政策影响，判断短期价格走势。

二、日度市场数据变动分析

1. 碳酸锂期货市场数据

• 主力合约价格：8月24日收于158,860元/吨，较8月21日上涨0.11%。
• 基差：8月24日基差收窄至-860元/吨，较8月21日走强4,820元/吨，涨幅84.86%。
• 持仓量：8月24日主力合约持仓量为359,138手，较8月21日增加5,701手，增幅1.61%。
• 成交量：8月24日主力合约成交219,750手，较8月21日减少5,694手，降幅2.53%。

2. 产业链供需及库存变化

• 供给端：

  • 江西矿山复产进度不及预期，引发市场对锂矿供应收紧的担忧。
  • 盐湖工艺产能利用率维持在68.65%，与8月21日持平。
  • 部分检修锂盐厂仍以长协保供为主，未检修厂在价格突破新高后散单出货意愿显著提升。

• 需求端：

  • 下游正极材料价格全面走高，锂电池价格保持平稳。
  • 临近月底，下游材料厂为下月生产积极备库，散单采购意愿增强，市场询价与成交活跃。
  • 零售同比较大幅度下滑，对终端需求构成隐忧，但批发端增长且环比改善，短期仍对碳酸锂需求形成支撑。

• 库存变化：

  • 碳酸锂库存8月21日为66,377实物吨，较8月14日减少5,985吨，降幅8.27%。
  • 库存持续去化，从7月下旬的86,911吨累计下降超过2万吨，降幅约23.6%。
  • 库存去化节奏加快，对现货价格形成有力支撑。

三、价格走势判断

未来一到两周，碳酸锂期货价格大概率维持震荡偏强运行。核心逻辑如下：

• 供给端：江西矿山复产不及预期持续发酵，市场对锂矿供应收紧的担忧未缓解。
• 需求端：下游材料厂备库积极，散单采购意愿增强，市场成交活跃。
• 库存端：库存持续去化，供需阶段性偏紧，支撑现货价格。
• 政策端：环评相关消息仍对市场产生扰动，但短期内难以改变供应偏紧格局。

综合来看，短期价格仍受供需偏紧支撑，但需警惕市场回调风险，预计价格运行区间为15.5-16.5万元/吨。

四、产业链价格监测（关键数据）

五、产业动态及解读

1. 现货市场报价

• 8月24日：SMM电池级碳酸锂现货价格较前一工作日上涨5%，期货主力合约LC2701高开于16.15万元/吨，盘中最高触及16.25万元/吨，早盘收盘涨幅接近3%。
• 上涨原因：江西矿山复产不及预期，市场供应担忧升温；下游备库需求增强，推动价格快速攀升。

2. 下游消费情况

• 8月19日：乘联会数据显示，8月1-16日全国新能源乘用车零售39.9万辆，同比下降15%，环比增长1%；批发42.5万辆，同比下降3%，环比增长6%。
• 分析：零售数据偏弱，但批发端有所改善，显示市场需求存在结构性分化。

3. 行业新闻

• 8月19日：阿根廷Arizaro项目包含6个采矿权，总面积约205平方公里，LCE总资源量为412.2万吨。
• 8月13日：工信部废止动力电池梯次利用相关政策，100家梯次企业被移出合规名单，政策冲击导致拆机货源加速流向再生冶炼渠道，梯次电芯定价逻辑重塑。
• 8月6日：梯次利用政策影响下，拆机梯次电芯报价承压回落，部分规格靠拢废料再生价格；储能需求成为核心支撑，但下游接受度有限，市场整体成交偏冷淡。

六、关键结论

• 碳酸锂期货价格短期震荡偏强，主要受江西矿山复产不及预期和下游备库需求推动。
• 基差走强表明现货价格涨幅高于期货，显示市场对现货的支撑力度增强。
• 库存持续去化、产能利用率维持高位，表明供给端存在收缩压力，支撑价格。
• 梯次利用政策调整对市场造成一定冲击，但对碳酸锂需求影响有限。
• 需求端虽有阶段性回暖，但整体仍面临零售下滑、政策不确定性等挑战。