2022-07-08-亿翰智库-房地产_转好≠回暖_市场距离恢复还有几步_14页_956kb

上海亿翰商务咨询股份有限公司

报告概述

2022年上半年房地产行业仍处于艰难调整期，行业仍面临销售低迷、投资减少和风险事件频发的情况。尽管部分房企单月销售数据环比有所好转，但整体来看，市场并未全面回暖。

核心发现

1. 销售数据：阶段性回升，但基础不稳

• 5-6月部分TOP50房企单月业绩环比上升，其中越秀地产成为少数累计业绩同比转正的企业（上涨3%）
• 上市房企整体业绩目标完成率普遍不足四成，多数集中在30-40%区间，滨江集团等少数完成率达40%以上
• 环比增长显著部分源于前期低基数效应，高能级城市因供给增加与政策松动实现需求回补

2. 市场形势：局部回暖，全局待观察

• 企业端销售好转主要依托于高能级城市和优质项目供应，例如：
  • 仁恒置地的上海杨浦项目6月实现近60亿元销售
  • 招商蛇口上海虹口、静安项目开盘500套即售罄（单价超12万/平）
• 城市结构分化加剧，核心城市与非核心城市表现差异明显
• 政策方面，各地纷纷推出30余项房票安置等创新举措，但政策效果呈现明显滞后性和局限性

3. 销售好转因素不可持续

• 多重深层次问题仍未解决：
  1. 基础设施：疫后购房需求回补，但实际购买能力未充分恢复
  2. 房企经营：兑付风险持续存在，购房者对项目质量信心不足
  3. 政策效力：调控政策效果尚未完全体现，部分群体资格限制仍存
  4. 宏观环境：经济下行影响居民就业与预期，抑制购房意愿

行业企业现状

• 稳健型房企暂具市场优势（高能级布局、杠杆空间充足）
• 高能级城市资源禀赋存在长期可持续性风险
• 民企退出土地市场，地方型房企参与程度有限
• 市场困境对产业链构成较大挑战，裁员潮持续影响从业者的心理健康

结论

短期市场表现喜忧参半，但根本性矛盾未解，市场回暖周期期望需谨慎对待。政策力度仍需提升，企业经营与消费者信心共同构成行业复苏的关键要素。