20241029-东方财富证券-法兰泰克-603966.SH-2024年三季报点评_国内外订单持续增长_利润有望逐步释放_4页_457kb

法兰泰克（603966）2024年三季报总结

1. 公司前三季度业绩

• 前三季度实现营收1417亿元，同比下降195%，归母净利润123亿元，同比下降1121%。
• 扣非净利润117亿元，同比下降1055%。

2. 单季度表现

• 第三季度营收同比增速达到+2517%，较前两个季度显著改善（第二季度-998%，第一季度-2246%）。
• 营收改善的主要来源是国内与海外订单同步增长，尤其是船舶行业的高景气周期带动订单增长。

3. 下游行业和订单情况

• 下游主要涉及能源电力、轨交、造纸、食品加工、船舶等领域。
• 2023年公司新签订单创历史新高，延续至上半年，表现出持续增长的势头。
• 预计国内订单增长趋势仍将持续，对营收提供稳定支撑。

4. 海外市场拓展

• 公司推进工业起重机全球化战略，海外市场占比提升，新签项目覆盖全球主要市场。
• 2024年上半年海外新订单占比接近40%，创历史新高，海外业务加速拓展。
• 第三季度公司参加多个海外展会，订单落地势头良好。

5. 季度利润表现

• 第三季度归母净利润同比-3061%，主要受到费用前置和资产减值的影响。
• 费用增加与海外扩张相关，预计利润将在未来逐步释放。

6. 投资建议

• 东财证券给予公司“增持”评级。
• 2024-2026年收入预测分别为2105亿元、2493亿元、2916亿元，EPS分别为0.53元、0.67元、0.80元。
• 对应PE分别为1547倍、1223倍、1021倍。
• 风险提示：新订单增速不达预期、海外拓展不及预期。