20261008-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要围绕2026年9月23日至10月8日期间全球能源市场动态、价格走势及库存变化展开，重点分析了原油、成品油、燃料油及天然气等能源产品的价格与价差，同时结合地缘政治因素和国际能源储备释放政策，对市场趋势进行解读。

主要观点

1. 地缘政治动态

• 美伊谈判陷入僵局，美国要求伊朗在限制核能力之前不提供任何让步。
• 伊朗革命卫队表示将“很快”封锁霍尔木兹海峡的“非法”通道，但实际通行量已恢复至战前基准水平的76%。
• G7成员国同意释放1亿桶石油库存，以缓解市场紧张。美国总统特朗普警告称，若不释放柴油，可能禁止美国柴油出口。
• 欧盟国家普遍认为无需额外释放石油储备，仅落实此前承诺的释放量。

2. 能源价格与价差

• 原油价格：

  • WTI价格从92.16上涨至94.61，随后回落至89.38，整体波动较大。
  • BRENT价格持续上涨，9月23日至9月30日期间从79.39升至81.25。
  • DUBAI价格呈下降趋势，从106.07降至107.62。
  • WTI-BRENT价差在9月23日至9月30日期间从6.37扩大至7.97。
  • SC（上海原油）价格波动较大，从688.10上涨至743.50，随后回落至711.00。
  • 日本石脑油CFR价格从894.86上涨至929.56，但9月30日有所回落至895.24。
  • 新加坡燃料油380CST贴水从38.68上涨至44.25，随后略有回落。

• 成品油价格与价差：

  • RBOB（美国汽油）价格波动较小，与BRENT价差从49.15降至41.40。
  • HO（取暖油）价格与BRENT价差从103.46降至97.57，但部分日期有所回升。
  • 国内汽油价格维持在10120至10280之间，国内柴油价格在9165至9590之间波动。

• 燃料油与裂解价差：

  • 新加坡380燃料油-BRT（布伦特）价差在9月23日至9月30日期间从-1.17升至3.50。
  • HO-BRT裂解价差季节性图表显示价差波动较大。

关键信息

1. 库存变化

• 美国原油出口：10月2日当周出口量增至476.5万桶/日，较前一周增加119.5万桶/日。
• 美国商业原油库存：10月2日当周库存减少318.6万桶至4.24亿桶，降幅0.75%。
• 美国战略石油储备（SPR）：库存减少78.4万桶至2.83亿桶，降幅0.28%。
• 美国汽油总库存：数据未完全提供，但库存变化趋势显示波动。
• 美国中间馏分库存：数据未完全提供，但库存变化趋势显示波动。

2. 市场供需

• 霍尔木兹海峡原油日均通行量恢复至战前基准水平的76%，但成品油运输量仍较低。
• G7释放石油储备的举措对油价产生一定支撑，但炼厂采购需求仍维持高位。
• 欧盟国家对释放额外库存持谨慎态度，认为应控制在3月已承诺的额度内。

3. 图表与价差分析

• 多个图表显示了不同能源产品的价差季节性，如：
  • DTD BFO基差季节性
  • RBOB-BRT裂解价差季节性
  • 新加坡380燃料油-BRT裂解价差
  • WTI-BRENT价差
  • HO-BRT裂解价差
• 图表提供了不同月份的价格趋势，有助于判断市场周期性波动。

总结

整体来看，2026年9月23日至10月8日期间，全球能源市场在地缘政治和库存释放政策的双重影响下，呈现波动状态。美国原油库存下降，出口增加，显示市场供需变化。同时，G7释放石油储备的举措对市场情绪有所提振，但伊朗与美国的谈判僵局仍对油价构成压力。成品油和燃料油价格受运输限制和炼厂需求支撑，维持高位震荡。价格与价差的季节性图表为市场分析提供了重要参考。