20220418-国元期货-黑色期货周报_复产预期需求向好_铁矿偏强震荡_4页_492kb

铁矿石市场分析总结

核心内容概述

本周铁矿石市场呈现强预期与弱现实博弈的格局，价格在震荡中运行。供给端受疫情影响，矿山开工受限，导致国产矿产量下降，港口库存去化。需求端随着华东和华北地区钢厂复产，铁水产量有所回升，港口疏港维持高位，带动库存下降。整体来看，铁矿石价格偏强震荡，但短期内仍受供需格局影响。

主要观点

1. 供给端分析

• 澳巴发运量：澳巴19港铁矿石发运总量为2283.5万吨，环比增加55.8万吨。
• 中国到港量：中国45港口到港量为1885.8万吨，环比减少133.2万吨，处于今年次低位。
• 国内矿山影响：疫情导致多地矿山开工受限，部分实行封闭管理或停产，尤其是东北、华东区域，叠加环保检查，华北矿山产量下降明显。
• 国产矿库存：受产量下降影响，铁精粉库存去化，华北区域表现尤为明显，而华东、东北仅轻微累库。

2. 需求端分析

• 钢厂复产：本周复产主要集中在华东和华北地区，受运输影响焖炉的钢厂逐步恢复生产，铁水产量环比增加。
• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率80.11%，环比增加0.84%，同比下降4.02%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率86.42%，环比增加1.48%，同比下降1.49%。
• 日均铁水产量：233.30万吨，环比增加3.98万吨，同比下降1.06万吨。

3. 市场走势

• 价格表现：本周铁矿石价格宽幅震荡，62%澳粉指数上涨1.04%，而现货指数小幅下跌0.10%。
• 库存变化：港口库存连续下降，显示钢厂需求恢复带动库存去化。
• 成交品种：低品澳粉仍是主要成交品种，市场流动性优于PB粉。

下周市场关注点

1. 供给端展望

• 澳巴发运回升：预计下周澳洲发运将继续回升，中国到港量也将低位反弹。
• 库存增量有限：尽管到港量有所回升，但对港口库存的增量影响有限。

2. 需求端展望

• 铁水产量持稳：综合钢厂高炉复产和检修计划，预计下周铁水产量基本持稳或略有上升。
• 疏港强度较低：低强度的疏港可能使港口库存短期不改降库趋势。

3. 操作建议

• 矿价震荡运行：钢厂复产驱动下，矿价或有上升空间，但整体仍以震荡为主。

后市关注事件

1. 乌克兰安赛乐米塔尔 Kryvyi Rih（AMKR）恢复生产：6号高炉因俄乌冲突关停一个多月，下周将按计划恢复生产。
2. 乌克兰多瑙河航运公司（UDP）与塞尔维亚签订高价铁矿石供应合同：运价较往年显著提高，可能对市场情绪产生积极影响。
3. 蒙古铁矿石出口大幅下降：2022年一季度出口量同比下降67.78%，出口总值下降75.91%，中国是唯一出口国。
4. 印度NMDC创历史产量新高：2022财年铁矿石产量达4000万吨，成为印度首家实现该产量的公司。

期货行情数据

现货市场数据

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作者信息

• 杨慧丹、范芮
• 期货从业资格号：F03090153、F3055660
• 投资咨询资格号：Z0014442