2021-08-25-植信投资研究院-投资收益创新高_重仓股风格转换_21页_1mb

公募基金2021年二季度表现概要

一、行业概况

• 发行情况：二季度公募基金共发行795只，规模572亿元，数量创历史新高，但平均单只规模降至7.2亿元，反映投资趋于理性化。发行结构上，债券型基金发行数量和规模超越股票型，而混合型基金虽排名下滑但仍占绝对主导。
• 投资收益：季度内投资收益由负转正，达到8752.5亿元，创历史新高。主要得益于股市回暖，混合型和股票型基金贡献显著，表明主动管理能力有提升趋势。
• 资金流向：净申购规模大幅下降（4793.4亿元），资金更倾向于债券市场，特别是中长期纯债型基金表现抢眼。货币市场型基金出现大规模净赎回。

二、持仓情况

• 资产配置调整：股票市值占比提升至22.6%，债券投资比例下降至48.1%，显示趋势性配置向股市转移。
• 重仓股风格变化：电子科技与医药生物成为新重点，代表企业如宁德时代、隆基股份，逐步取代消费服务类龙头股。行业分布更加集中于高增长赛道。
• 持股集中度创新高：前五重仓股平均占比达22.82%，反映头部企业在基金持仓中重新确立主导地位。

三、未来展望

• 基金产品结构：“固收+”策略基金有望继续保持高需求，混合、股票型基金收益仍将占优，货币基金净申购或减少。
• 行业趋势：预计下半年股市呈现震荡上行，电子科技类“第五次抱团”趋势可能持续，公募基金资金将继续向相关龙头企业集中，股票投资比例有望进一步提高。