20260803-山西证券-新材料周报_电池新国标驱动VC添加量提升_供给紧缺格局下价格持续上涨_23页_7mb

报告摘要

新材料行业周报总结（2026年7月27日-8月3日）

核心内容概览

本周新材料板块整体上涨，涨幅为1.49%，跑赢创业板指（-3.93%）。然而，部分细分行业表现分化，其中合成生物指数下跌0.29%，半导体材料下跌9.84%，电子化学品下跌7.10%，工业气体下跌5.26%。新国标实施推动了动力电池中VC添加量的提升，导致VC材料价格持续上涨，市场供需紧张。

主要观点

VC材料价格上涨：由于新国标要求电池在热失控后2小时内不起火、不爆炸，各大电池企业提高了电解液中VC的添加比例。同时，储能电池排产占比超过42%，且其VC添加比例普遍高于动力电池，进一步放大了VC需求。
供给紧缺：VC生产属于高危精细化工，新增产能需2-3年时间才能稳定投产。2023-2024年行业深度亏损已出清大量中小产能，2025年以来因安全和环保问题，部分工厂停产，导致有效供给减少。2026年VC名义产能达19.2万吨，但有效供给仅约11.5万吨，近四成产能无法转化。
头部企业锁定产能：宁德时代与永太科技签订三年9万吨VC长协，比亚迪入股华盛锂电6万吨项目，头部电池企业提前锁定核心产能，加剧了现货市场的紧缺。
价格走势：根据百川盈孚数据，2026年8月3日VC市场价格已达23万元/吨，环比上月增长39.33%。由于VC占电芯总成本0.5%-0.8%，下游对涨价容忍度高，预计年内价格将持续高位。

关键信息

VC市场供需格局：供给持续紧缺，价格维持高位。
新国标影响：推动电池安全性能提升，间接提升VC需求。
储能电池增长：7月国内储能电芯排产占比超42%，VC添加比例高于动力电池。
行业风险提示：原材料价格波动、技术发展不及预期、行业竞争加剧。

二级市场表现

板块整体表现：新材料板块本周上涨1.49%，跑赢创业板指。
行业涨跌幅：
- 合成生物指数：下跌0.29%
- 半导体材料指数：下跌9.84%
- 电子化学品指数：下跌7.10%
- 可降解塑料指数：下跌0.36%
- 工业气体指数：下跌5.26%
- 电池化学品指数：下跌0.07%
个股涨跌幅：正收益个股占比49.44%，表现占优的个股包括欧晶科技（12.49%）、金丹科技（11.75%）、建龙微纳（10.6%）、普利特（10.3%）、金发科技（10.04%）等；表现较弱的个股包括嘉必优（-27.46%）、新莱应材（-18.85%）、艾森股份（-18.21%）、争光股份（-17.41%）、中巨芯-U（-17.28%）等。
资金流动：机构净流入的个股占比40.54%，净流入较多的个股有中船特气（12.03亿）、江丰电子（3.9亿）、安集科技（3.81亿）、金发科技（3.09亿）、凯赛生物（1.76亿）等；净流出较多的个股包括国瓷材料（-9.87亿）、彤程新材（-4.86亿）、南大光电（-4.63亿）、新莱应材（-3.79亿）、晶瑞电材（-3.02亿）等。
估值情况：当前市盈率分位数处于近两年较高位的个股包括陕鼓动力（99.38分位）、正帆科技（96.44分位）、川宁生物（93.97分位）、雅克科技（93.7分位）、中船特气（93.29分位）、江丰电子（92.88分位）、安集科技（92.19分位）、鼎龙股份（90.14分位）、联瑞新材（89.18分位）、和远气体（88.77分位）等。