20260803-西南证券-北交所双周报_资金供给双向催化_关注业绩主线布局底部机会_22页_2mb

北交所市场分析总结

核心内容概述

本报告对2026年7月20日至7月31日北交所市场情况进行了分析，指出当前市场处于“政策底、估值底、情绪底”共振的左侧窗口区间。北交所整体表现偏弱，但板块流动性较上一区间有所上升，PE（TTM）中位数为30倍，低于科创板和创业板。同时，新股上市和基金扩容等供给端催化因素正在逐步改善市场资金结构与流动性质量。在8月中报密集期与北交所开市五周年改革窗口，建议关注业绩超预期与边际改善个股、基本面扎实的优质次新股，以及具备技术壁垒与产业卡位的专精特新“小巨人”稀缺标的。

主要观点

• 市场表现：北交所整体表现偏弱，北证50指数下跌0.64%，但整体跑赢创业板约3.11个百分点，落后市场约0.67个百分点。
• 板块对比：北证A股平均市值22.9亿元，显著低于科创板和创业板，板块流动性较上一区间小幅上升。
• 新股动态：本区间内4只新股上市，其中维琪科技涨幅最大，达到599.5%。下周将有3家企业更新新股动态。
• 后备军储备：北交所共有30家企业更新发行上市项目审核动态，显示市场仍有充足的新股储备。
• 公司公告与调研：多家公司发布业绩预告、回购、解禁及技术进展公告，显示市场活跃度和公司基本面改善趋势。
• 风险提示：报告指出宏观经济下行、政策变化、流动性风险、盈利不达预期、行业景气度下行、估值波动、中小企业治理等风险需关注。

关键信息

北交所市场数据

• 成分股个数：331只
• 总市值：7621.53亿元
• 板块交易金额：1519.48亿元
• 个股平均交易金额：4.59亿元
• 区间换手率：40.11%
• PE（TTM，中位数）：30.0倍

上市新股概况

北交所后备军动态

• 已问询：14家
• 已注册：5家
• 上市委会议通过：4家
• 已终止：4家
• 待发行新股：杰理科技、珈凯生物、森合高科、聚仁新材

公司重要公告与动态

• 业绩表现：并行科技上半年净利润同比增长687.62%至845.14%，爱伦医疗上半年净利润同比增长26.17%。
• 回购与增持：多家公司发布回购公告，如广厦环能、瑞星股份、农大科技等，回购股份用于股权激励或员工持股计划。
• 技术进展：富士达、万德股份、泰凯英等公司取得多项专利，体现技术实力和创新能力。
• 战略合作与市场拓展：如长虹能源计划建设马来西亚生产基地，爱伦医疗拓展海外市场，中裕科技拓展境外业务。

市场展望

• 关注业绩主线：建议优选中报业绩超预期与边际改善的个股。
• 布局优质次新股：关注基本面扎实的优质次新股，如千岸科技、长鹰硬科、维琪科技等。
• 专精特新“小巨人”：关注具备技术壁垒与产业卡位的专精特新“小巨人”稀缺标的。
• 估值修复：静待估值折价与情绪修复的共振兑现。

风险提示

• 宏观经济风险：下行风险可能影响市场整体表现。
• 政策风险：政策变动可能对市场产生影响。
• 流动性风险：市场流动性可能受到一定影响。
• 盈利不达预期：部分公司可能未达预期盈利水平。
• 行业景气度下行：部分行业可能面临景气度下行风险。
• 估值波动：市场估值可能出现波动。
• 中小企业治理风险：中小企业可能存在治理风险。
• IPO解禁与减持压力：部分公司面临IPO解禁与减持压力。
• 海外地缘与贸易风险：海外地缘政治与贸易摩擦可能影响市场。