20260831-西南证券-北交所双周报_中报收官夯实业绩主线_北交所震荡磨底静待五周年催化_31页_4mb

北交所中报行情总结

核心内容概述

2026年8月17日至8月28日期间，北交所整体表现疲软，北证50指数双周下跌约2.18%，弱于沪深300约1.0个百分点，但明显强于创业板指约3.4个百分点。板块流动性承压，成交额较上一周期有所下降，个股平均交易金额为4.51亿元，换手率降至36.51%。北证A股板块PE（TTM）中位数为28.7倍，估值水平位于历史中游，具备一定的安全边际。

主要观点

• 市场震荡：北交所整体呈现探底-修复-回吐的震荡格局，尚未出现趋势性反转。
• 新股表现：本周期内4只新股上市，首日涨幅普遍偏高，但次新分化趋势明显，部分高开后回落，表明定价波动加大。
• 中报业绩：2026年中报披露完毕，全市场合计营收约1385.66亿元，归母净利约117.83亿元，约80%公司盈利，成长性与分化并存。
• 配置主线：建议关注中报业绩超预期且盈利质量改善的专精特新龙头、质地扎实的次新与准次新、以及受益五周年制度红利与北证50/专精特新指数扩容的高权重、高流动性标的。
• 流动性：北交所成交额下降，交投活跃度承压，外溢资金带动减弱。
• 风险提示：需关注宏观经济下行、政策、流动性、企业盈利、行业景气度、估值波动、中小企业治理及IPO解禁与减持压力等风险。

关键信息

北证A股基础数据

• 成分股个数：339个
• 公司平均市值：24.80亿元
• 总市值：8405.55亿元
• 板块交易金额：1529.25亿元
• 换手率：36.51%

新股上市情况

北证A股与各板块对比

涨跌幅前列个股

涨幅前五：

• 华大海天（轻工制造）：涨幅126.81%，市盈率27.06倍
• 秋乐种业（农林牧渔）：涨幅未列，市盈率141.18倍
• 花溪科技（机械设备）：涨幅未列，市盈率1069.38倍
• 信胜科技（机械设备）：涨幅未列，市盈率11.51倍
• 衡东光（通信）：涨幅未列，市盈率102.95倍

跌幅前五：

• 杰理科技（电子）：跌幅18.85%，市盈率25.90倍
• 海达尔（家用电器）：跌幅未列，市盈率103.15倍
• 新赣江（医药生物）：跌幅未列，市盈率149.43倍
• 丰光精密（机械设备）：跌幅未列，市盈率-362.36倍
• 哈一药业（医药生物）：跌幅未列，市盈率157.76倍

北交所后备军储备

• 已注册：4家
• 已问询：9家
• 提交注册：2家
• 上市委会议通过：4家
• 已终止：1家
• 待发行新股：
  • 百迈科（医药生物）
  • 杰锋动力（汽车）
  • 华汇智能（电力设备）
  • 金钛股份（有色金属）

半年报业绩情况

• 营业收入超10亿：26家
• 营业收入超30亿：4家（贝特瑞、一诺威、同力股份、安达科技）
• 归母净利润超1亿：25家
• 归母净利润超3亿：6家（中科仪、同力股份、贝特瑞、长鹰硬科、杰理科技、蘅东光）
• 归母净利润同比增长：144家
• 归母净利润同比下降：138家
• 亏损：57家

配置建议

1. 中报业绩兑现超预期的专精特新龙头：重点关注新能源、半导体、智能制造等领域的头部企业。
2. 质地扎实的次新与准次新：把握解禁与情绪波动后的基本面定价阶段。
3. 受益五周年政策与指数扩容的高权重、高流动性标的：指数化资金对北证50成分的流动性支撑有望逐步显现。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策风险
• 流动性风险
• 企业盈利不达预期风险
• 行业景气度下行风险
• 估值波动风险
• 中小企业经营治理风险
• IPO解禁与减持压力风险
• 海外地缘与贸易风险

分析师信息

• 刘言：执业证号 S1250515070002，电话 023-67791663，邮箱 liuyan@swsc.com.cn
• 潘妍洁：执业证号 S1250525100002，电话 023-65796461，邮箱 panyj@swsc.com.cn
• 李卓灿：执业证号 S1250526060001，电话 023-65796461，邮箱 lzc@swsc.com.cn