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原木周报分析总结

原木综述

原木市场供给端于2025年7月4日数据显示，新西兰辐射松进口量环比下降6%，预估7月到港量继续减少，受外盘报价上升抑制进口意愿。需求端，出货量小幅恢复，但终端需求仍疲软，库存去库小幅进行，预计季节性因素将制约需求进一步转弱。

供需解析

供给方面，进口原木量同比略升但环比下降，进口结构以辐射松和云杉为主，后续关注6-7月进口低位水平。需求端，下游出货量上升，但房地产需求下降，木方价格稳定，利润维持弱势。库存总规模较大，分树种和地区去库不均衡。

原木价格与价差

现货价格稳定， radiation松外盘报价上升2美元/JAS方，价差和基差变化不大，交易活跃但市场情绪谨慎。盘面价格预计震荡，因进口预期稳定而需求疲软。

成本与利润

进口成本保持稳定，辐射松和云杉利润空间受限，进口利润同比下降。加工木方利润持平，但基本面整体偏弱，支撑不足。

策略推荐

建议关注进口量低位和需求疲软的影响，原木期货09合约预期震荡操作需谨慎。

免责声明：本报告基于第三方数据，仅供参考，不构成投资建议。