20160801-中国银河-事件驱动量化策略系列_各事件策略回撤_高管增持跑赢_11页_799kb

金融工程报告：事件驱动量化周报 2016年8月1日总结

核心内容概述

本报告为2016年8月1日发布的事件驱动量化周报，主要围绕业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略展开分析，评估各策略在当周的表现及其对市场的影响。

主要观点与关键信息

1. 业绩链策略

• 策略表现：上周收益为 -4.83%，相对中证500的超额收益为 -1.88%。
• 策略特点：
  • 选择处于加速成长期的股票（净利润同比增速逐季度上升）。
  • 在业绩预警报告节点建仓。
• 最新进入组合的标的：天坛生物、方大特钢、通光线缆、兴业科技、西部黄金、宁波华翔、奥拓电子、通鼎互联、中航重机、上海能源、宋都股份。
• 相对优势：虽然整体收益为负，但其对中证500指数的相对优势仍较为稳定。

2. 定向增发策略

• 策略表现：上周收益为 -3.91%，相对中证500的超额收益为 -0.70%。
• 策略逻辑：
  • 选取定增个股基于五个因子：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值。
  • 定向增发通常被视为利好事件，有利于公司经营和股价。
• 最新持仓标的：林海股份、金宇车城、龙建股份、华纺股份、雷鸣科化、科斯伍德、大连圣亚、惠天热电、天山生物、科隆精化、日科化学、兰州民百、辅仁药业、乐通股份、中钢天源、西安旅游、湖南海利、百洋股份、深天地A、丰原药业、山东金泰、哈高科、南京港、滨海能源、金花股份、金明精机、康跃科技、南通锻压、三特索道。
• 相对优势：策略对中证500指数的相对优势保持稳定。

3. 员工持股策略

• 策略表现：上周收益为 -4.09%，相对中证500的超额收益为 -1.14%。
• 策略背景：
  • 2014年6月证监会出台《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》，重新规范员工持股计划。
  • 员工持股是一种有效的激励机制，有助于实现企业与员工的价值统一。
• 策略逻辑：
  • 调研次数作为量化指标，剔除主观推荐影响。
  • 延迟两个月买入，月初调仓，调仓频率为一个月。
• 最新进入组合的标的：未明确列出，但上周调仓时间已更新。

4. 高管增持策略

• 策略表现：上周收益为 -2.89%，相对中证500的超额收益为 0.06%。
• 策略逻辑：
  • 高管增持反映其对公司未来业绩的信心。
  • 增持规模越大，传递的利好信息越强，对股价推动作用越显著。
• 最新进入组合的标的：金鸿能源、华联股份、皇氏集团、三元达、双星新材、博实股份、吉鑫科技。
• 策略净值：自2009年以来的净值表现显示其长期趋势较为稳健。

5. 调研选股策略

• 策略表现：
  • 截止2016年7月29日，策略净值为 0.94672。
  • 同期全A股指数净值为 1.00527，沪深300为 1.01586，中证500为 1.01297。
• 策略逻辑：
  • 机构调研次数作为量化指标，剔除主观推荐的干扰。
  • 机构投资者在市场中占据主导地位，其行为具有参考价值。
  • 调仓频率为一个月，最近一次调仓时间为 4月1日。
• 最新调入股票：宋城演艺、美的集团、探路者、汇川技术、长盈精密、蓝海华腾、川大智胜、中科金财、广电运通、万达院线。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 评级依据：基于未来6-12个月的行业或公司表现，与市场主要指数的相对回报率。

联系信息

• 分析师：
  • 王红兵：0755-83479312，wanghongbing_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130514060001
  • 黎鹏：0755-83471683，lipeng_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130514070001
• 特别感谢：
  • 钱劲宇：021-68597689，qianjinyu@chinastock.com.cn
  • 吴俊鹏：010-83574080，wujunpeng@chinastock.com.cn
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