20170918-中国银河-事件驱动量化周报_事件类策略均小幅回撤_11页_917kb

报告摘要

本报告为2017年9月18日的事件驱动量化周报，主要分析了业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略的近期表现。整体来看，各事件驱动策略均出现小幅回撤，但部分策略仍保持正收益，显示出一定的市场适应性和策略有效性。

事件驱动策略整体表现：本周所有事件驱动策略均出现小幅回撤，业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略和高管增持策略的周收益分别为0.38%、0.33%、0.7%和0.65%，相对中证500指数的超额收益为负，但部分策略仍表现优于市场。
业绩链策略：基于公司业绩报告链，选择处于加速成长期的股票，结合业绩预警节点建仓。策略收益为0.38%，相对中证500的超额收益为-0.34%。
定向增发策略：选择基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的及市值等五个因子的个股。策略收益为0.33%，相对中证500的超额收益为-0.39%。
员工持股策略：员工持股计划是一种有效的激励机制，通过合法方式使员工获得公司股票并长期持有。策略收益为0.7%，相对中证500的超额收益为-0.03%。
高管增持策略：高管增持行为反映其对公司未来发展的信心，策略收益为0.65%，相对中证500的超额收益为-0.08%。
调研选股策略：基于机构调研次数进行选股，剔除主观因素，形成量化指标。策略净值为1.01413，略优于全A股指数（1.0137），但低于沪深300（1.00241）和中证500（1.02343）。

周收益：0.38%
超额收益：-0.34%（相对中证500）
新调入标的：台海核电、雪峰科技、东方网络、启明信息、欧菲光、东山精密、冠福股份、东南网架、百洋股份、宁波东力、金洲管道、海伦哲、力生制药、永太科技、永安药业

周收益：0.65%
超额收益：-0.08%（相对中证500）
新调入标的：双杰电气、开元股份、无锡银行、海辰药业、迈克生物、东方嘉盛、新希望、兴民智通、中京电子、新经典、景峰医药、九洲药业、新力金融、温氏股份、美菱电器、东睦股份

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图表目录：
- 图1：全业绩报告链策略流程图
- 图2：策略净值走势
- 图3：策略对中证500指数相对优势
- 图4：策略净值走势
- 图5：策略对中证500指数相对优势
- 图6：员工持股影响股价的因素
- 图7：员工持股策略净值与中证500走势
- 图8：不同增持规模下绝对收益表现
- 图9：不同增持规模下超额收益表现
- 图10：高管增持策略自2009年以来净值表现
- 图11：调入股票净值走势
- 图12：策略净值走势
表格目录：
- 表1：上周员工持股计划标的汇总
- 表2：上周高管增持新增标的汇总