20170724-中国银河-事件驱动量化周报_事件类策略上周多回撤_11页_842kb

金融工程报告·事件驱动量化周报（2017年07月24日）总结

核心内容概览

本报告为2017年7月24日的事件驱动量化周报，主要分析了多种事件驱动型投资策略在上周的表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略。报告指出，尽管这些策略在理论上具有一定的投资逻辑和参考价值，但上周整体表现不佳，出现不同程度的净值回撤。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略

• 策略表现：上周收益为 -2.32%，相对中证500的超额收益为 -2.28%。
• 策略逻辑：选择处于加速成长期的股票（净利润同比增速逐季度上升），并在业绩预警报告节点建仓。
• 最新标的：九洲电气、北京文化、江苏吴中、酒鬼酒、华峰超纤、汉鼎宇佑、中电环保、腾邦国际、粤宏远A、四方达、丽珠集团、渝开发、上海新阳、华工科技、胜利股份、湖南投资、龙宇燃油。
• 图表支持：图2展示了策略净值走势，图3显示了策略对中证500的相对优势。

二、定向增发策略

• 策略表现：上周收益为 -6.03%，相对中证500的超额收益为 -5.99%。
• 策略逻辑：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子）进行选股。
• 最新标的：宁波富邦、绿景控股、山东金泰、星徽精密、天晟新材、台基股份、宜昌交运、华纺股份、新元科技、经纬电材、晓程科技、滨海能源、双象股份、三夫户外、吉林森工、天首发展、仟源医药、湖南海利、时代万恒、华通医药、万讯自控、光力科技、南天信息、苏试试验、维科精华、嘉澳环保、中威电子、雪浪环境、凤形股份、华星创业、温州宏丰、百洋股份、信息发展、欣龙控股、中通国脉、爱迪尔、共达电声、乐通股份、恒通股份、广信材料、中能电气、高盟新材、三特索道、龙建股份、红宇新材、西藏旅游、启迪设计、霞客环保。
• 图表支持：图4展示了策略净值走势，图5显示了策略对中证500的相对优势。

三、员工持股策略

• 策略表现：上周收益为 -4.28%，相对中证500的超额收益为 -4.24%。
• 策略逻辑：员工持股计划是一种有效的激励机制，旨在实现员工与企业利益一致。
• 最新标的：瑞丰光电、诚益通、迪安诊断。
• 表格支持：表1汇总了上周员工持股计划的标的详情，包括证券代码、证券简称、董事会预案日、资金来源、持有人数、员工比例、高管比例、锁定期等。
• 图表支持：图6展示了员工持股对股价的影响因素，图7展示了策略净值与中证500走势对比。

四、高管增持策略

• 策略表现：上周收益为 -3.23%，相对中证500的超额收益为 -3.49%。
• 策略逻辑：高管增持反映其对公司未来发展的信心，增持规模越大，往往意味着利好信息越强。
• 最新标的：天壕环境、千山药机、恒泰艾普、新国都、焦点科技、沃尔核材、隆鑫通用、健盛集团、富满电子、众信旅游、梦网荣信、金冠电气、迪森股份、同有科技、初灵信息、合康新能、大禹节水、富春环保。
• 表格支持：表2汇总了高管增持新增标的的买入日期、持有日期及上周涨跌幅。
• 图表支持：图8和图9分别展示了不同增持规模下的绝对收益与超额收益表现，图10展示了高管增持策略自2009年以来的净值表现。

五、调研选股策略

• 策略表现：截止2017年7月14日，策略净值为 0.94701，同期全A股指数净值为 1.00664，沪深300指数为 1.0099，中证500指数为 0.99847。
• 策略逻辑：基于机构调研次数作为量化指标，剔除主观性，提高策略客观性。调仓频率为一个月，最近一次调仓时间为3月2日。
• 最新调仓股票：海康威视、汇川技术、欧普康视、广汽集团、华东医药、京东方A、乐普医疗、碧水源、森马服饰、温氏股份。
• 图表支持：图11和图12分别展示了调入股票及策略净值走势。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现与统计规律不符的走势。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，客户应结合自身判断进行投资决策。
• 报告内容可能不准确或不完整，银河证券不对因此导致的损失承担责任。

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• 分析师：黎鹏（S0130514070001）、王红兵（S0130514060001）
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总结

本周报对多个事件驱动型量化策略进行了回顾与分析，指出其在市场波动中的表现不佳，但提供了详细的策略逻辑、最新持仓标的及历史表现数据。报告强调了机构调研、高管增持、员工持股等事件对股价的潜在影响，同时也提醒投资者注意市场风险和策略的局限性。