20251126-银河期货-甲醇日报_4页_1mb

甲醇日报总结

（2025年11月26日）

市场回顾

• 期货市场震荡反弹，最终收盘价2094元/吨，上涨24元或1.16%。
• 现货市场价格：生产地区如内蒙、关中、榆林、山西、河南报价分别为1970元/吨、1910元/吨、1940元/吨、2010元/吨和2080元/吨；消费地区如鲁南、鲁北、河北、川渝、云贵、太仓、宁波和广州报价分别为2170元/吨、2170元/吨、2120元/吨、1990元/吨、2040元/吨、2080元/吨和2060元/吨、2040元/吨。

重要资讯

• 港口库存减少11.58万吨，达136.35万吨，其中华东地区库存减少8.03万吨，华南地区减少3.55万吨。

逻辑分析

• 供应端：煤制甲醇利润约320元/吨，开工率维持高位，国内供应宽松；进口端美金价格反弹，进口顺挂扩大，伊朗装置运行正常，每周装载量达115万吨；国内开工率稳定，库存去库。
• 需求端：MTO装置开工率回升，具体装置如兴兴69万吨/年、南京诚志MTO装置负荷部分不满，总体需求稳定。
• 库存与其影响：港口和内地企业库存窄幅波动，去库周期结束，基差偏强；进口到港减少，受益于大风封航因素。
• 整体市场：甲醇延续震荡态势，欧美市场稳定，内外价差缩窄，中东装置部分停车，需求稳健，但供应宽松压力存在。

交易策略

• 单边交易：建议空单止盈。
• 套利交易：保持观望。
• 期权交易：推荐卖出看涨期权。