20180321-广发证券-广发军工·参军策（卷二十四）_空军和空军装备_49页_2mb

广发军工·参军策（卷二十四）总结

核心内容概述

本期《参军策》全面分析了现代空军作战任务与装备，介绍了美国空军发展战略，梳理了中国空军与空军装备的发展，并对空军产业链及相关企业进行了总结。文章强调了空军在现代战争中的重要性，尤其是掌握制空权对作战胜负的影响，同时对中美俄战斗机代际划分标准进行了对比分析。

主要观点

• 空军在现代战争中的重要性：掌握制空权是开展空中作战的前提，能够保障领土安全、实施远程打击、提供火力支援，成为现代战争中不可或缺的作战力量。
• 美国空军战略：提出“空天网一体化”战略，强调信息化、隐身性和机动性，F-35作为其“空天网一体化”思想下的前线终端，具备全球信息整合、快速全球机动和精准打击能力。
• 中国空军转型：从国土防空型向攻防兼备型转变，重点发展先进歼击机、运输机、直升机等装备，推动电子化、信息化发展，使用先进材料比例提高。
• 空军产业链结构：产业链包括原材料、部件、分系统、总装等环节，上游民参军企业参与度较高，而总装和系统级则主要由军工集团与科研院所完成。

空军主要装备及其特点

1. 歼击机（战斗机）

• 功能：执行空战、打击地面/水面目标，争夺制空权。
• 特点：机动性好、速度快、火力强，第五代战机具备超音速巡航、隐身性能、高敏捷性等。
• 典型代表：美国F-22、F-35，俄罗斯Su-27、Su-35，中国J-20等。

2. 轰炸机

• 功能：对地面和水面目标实施远程打击，是战略核力量的重要组成部分。
• 特点：具备隐身能力、远程打击能力，可全天候作战。
• 典型代表：美国B-2、B-52H，俄罗斯Tu-160、Tu-95MS等。

3. 预警机

• 功能：搜索、监视空中/海上目标，提供指挥引导。
• 特点：搭载先进雷达系统，具备电子对抗与情报处理能力。
• 典型代表：美国E-3“望楼”，韩国B-737 AEW等。

4. 运输机

• 功能：执行空运、空投、空降任务，保障部队机动。
• 分类：
  • 战略运输机：航程远、载重量大，如美国C-5、C-17A。
  • 战术运输机：适合战区附近任务，如美国C-130、俄罗斯An-124等。

5. 加油机

• 功能：为作战飞机补充燃料，延长作战半径。
• 分类：
  • 硬管式加油机：如美国KC-135R。
  • 软管式加油机：如美国KC-130R。
• 特点：提升作战飞机的持续作战能力。

6. 电子战&心理战飞机

• 功能：干扰敌方雷达与通信，实施信息战；心理战飞机用于信息传递，影响敌方决策。
• 典型代表：美国EC-130J“突击队独奏曲”、EC-130H“罗盘呼叫”。

7. 直升机

• 功能：执行搜救、空降、后勤保障等任务，适用于特殊地形。
• 特点：垂直起降、低空机动能力强。
• 典型代表：美国HH-60、UH-60；俄罗斯Mi-8、Mi-24等。

8. 无人机

• 功能：情报侦察、军事打击、信息对抗、通信中继、后勤保障。
• 特点：结构简单、成本低、机动性强。
• 典型代表：美国RQ-4“全球鹰”、MQ-9“捕食者”。

9. 教练机

• 功能：用于飞行员训练，具备一定作战能力。
• 典型代表：美国T-38、T-6；俄罗斯L-39、Yak-130；中国J-10、J-11等。

中美俄战斗机世代划分标准

• 美国：以作战效能划分代际，强调信息化、隐身性和多功能性。
• 俄罗斯：以技术革新划分代际，如变掠翼设计。
• 中国：在第四代标准中采用美国标准，第五代战斗机J-20具有隐身、超音速巡航等能力。

空军产业链

• 产业链环节：包括原材料、部件、分系统、总装。
• 参与企业：
  • 上游：民参军企业参与度高，如材料、电子等。
  • 中游：分系统企业，如雷达、通信、导航等。
  • 下游：总装与系统集成，主要由军工集团和科研院所承担。
• 建议关注：具备技术优势的公司，尤其在信息化、电子化、隐身化方面。

风险提示

• 军品采购具有不确定性；
• 空军装备建设进度不确定；
• 新型号量产进度存在不确定性；
• 部分公司估值较高。

相关研究

总结

本期报告系统梳理了现代空军作战任务与装备体系，分析了中美俄空军战略及装备发展趋势，强调了空军在现代战争中的核心作用。美国空军以“空天网一体化”为核心，注重信息化和隐身能力；中国空军正从国土防空向攻防兼备转型，推动装备电子化、信息化发展。同时，报告详细列出了空军装备的产业链结构，指出民参军企业在上游环节参与度较高，而总装与系统级由军工集团主导。对于投资者而言，应关注具备技术优势、参与空军装备研发的公司。