20260901-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行量持续回落_二级市场高收益板块表现更优_13页_1mb

报告摘要

本周中资美元债市场整体表现呈现分化态势，一级市场发行量回落，二级市场高收益板块表现优于投资级板块。同时，美国国债收益率短端上行、长端回落，宏观数据与政策动向对市场产生多重影响。

发行情况：上周中资离岸债一级市场共发行7只债券，总规模约13.7亿美元。
- 最大发行：康龙化成发行21.8亿人民币高级无抵押票据。
- 最高票息：成都中法投资发行2.7亿人民币高级无抵押债券，票息为3.9%。

表1：上周新发中资离岸债

债券代码	发行公司	发行额（百万）	货币	息票%	定价日期	评级	到期年限	彭博二级行业
HK0001326047	山东滨达实业集团有限公司	272	CNY	2.05	2026/8/24	-	3	市政
HK0001326229	邹平市财金发展集团有限公司	340	CNY	2.3	2026/8/24	-	3	城投
HK0001326450	漳州九龙江集团	2130	CNY	1.98	2026/8/24	BBB-	5	其他
HK0001324844	广东交通集团	2030	CNY	1.8	2026/8/25	-	5	其他
XS3395898284	中国有色矿业	300	USD	0	2026/8/26	-	5	有色金属
XS3487780218	康龙化成	2180	CNY	0	2026/8/26	-	1	医药
XS3486611083	成都中法生态园投资发展有限公司	270	CNY	3.9	2026/8/28	-	5	城投

中资美元债指数（Bloomberg Barclays）：按周下跌0.05%。
新兴市场美元债指数：按周上涨0.28%。
投资级指数：最新价报203.696，周跌幅0.08%。
高收益指数：最新价报168.6491，周涨幅0.14%。
中资美元债回报指数（Markit iBoxx）：按周下跌0.01%，最新价报254.6966。
- 投资级回报指数：最新价报247.0047，周跌幅0.02%。
- 高收益回报指数：最新价报250.4581，周涨幅0.06%。

美国国债收益率：短端上行，长端回落。
- 2年期国债收益率：4.3434%，较上周上行10.75bps。
- 10年期国债收益率：4.718%，较上周下行1.59bps。

美国经济数据：
- 核心PCE：7月环比上涨0.2%，同比上涨3.3%，均符合预期。
- 耐用品订单：环比增长1.1%，高于预期。
- 商品贸易逆差：环比上升17.2%至1188亿美元。
- 初请失业金人数：意外降至20.3万，低于预期。
政策动向：
- 特朗普签署行政令：将安大略湖更名为“美国湖”。
- 美财政部拟动用TGA账户资金：扩容国债回购计划。
- 韩国央行加息25个基点：基准利率升至3%。
行业动态：
- IDC报告：预计2026年全球智能手机出货量同比降幅达16.7%，创纪录。
- 苹果秋季发布会：定档9月10日凌晨，将发布首款折叠iPhone。
- 中国工业企业利润：1-7月增长17.6%，集成电路行业增长18.5倍。
- 中国电力交易电量：1-7月同比增长23.4%。
- 崔东树：汽车行业利润：1-7月利润2162亿元，同比降20%。
- 中国对外直接投资：1-7月同比增长2.8%。
- 工信部部署“十五五”新型工业化路线图：重点发展集成电路、航空航天、生物医药等产业。
- 成都住房公积金新政：最低首付款比例降至15%，并提供利息补贴和贷款额度上浮。