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市场研报总结：铁矿石期货周报（2021年3月19日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

• 铁矿石期货（I2105）：
  • 收盘价：3月19日为1042元/吨，3月26日为1088.5元/吨，周涨幅为+46.5元/吨。
  • 持仓量：3月19日为389,241手，3月26日为340,054手，周减少49,187手。
  • 前20名净持仓：3月19日为+8,297手，3月26日为+14,498手，周增加6,201手。
• 铁矿石现货：
  • 青岛港62% PB粉矿价格：3月19日为1245元/干吨，3月26日为1210元/干吨，周跌幅为-35元/干吨。
  • 基差：3月19日为+203元/吨，3月26日为+121.5元/吨，周跌幅为-81.5元/吨。

2. 多空因素分析

• 利多因素：
  • I2105合约贴水现货较深，显示市场对后市的乐观预期。
  • 钢价相对坚挺，对矿价形成支撑。
  • 澳洲雷雨天气影响铁矿石发运量，一定程度上缓解了供应压力。
• 利空因素：
  • 钢厂采购谨慎，维持低库存，按需采购。
  • 国内铁矿石港口库存持续增加。
  • 高炉开工率下滑，影响需求端表现。

3. 周度走势分析

• 本周铁矿石期现货价格呈现“先抑后扬”的走势。
• 周一受环保因素影响，期价下行；随后因澳洲发运量减少及空头减仓，期价逐步回升。
• 后半周在螺纹钢和热卷产量增加的支撑下，现货需求预期提升，推动期价进一步上涨。

二、市场数据详情

1. 期现基差

• 3月26日基差为+122元/吨，周环比下降81元/吨。
• 表明期货价格相对现货价格偏高，市场预期后市仍有上涨空间。

2. 跨期套利

• I2109-I2105合约价差为-156元/吨，周环比增加10元/吨。
• I2109合约走势强于I2105合约，显示市场对远期合约的看好。

3. 螺矿比

• RB2105/I2105比值为4.532，周环比下降0.02。
• 说明螺纹钢走势弱于铁矿石，可能对铁矿石形成一定支撑。

4. 港口库存

• 3月26日全国45个港口铁矿石库存为13,066.10万吨，环比增加45万吨。
• 澳矿库存6,381.10万吨，环比增加33.8万吨；巴西矿库存4,343.70万吨，环比增加15.8万吨；贸易矿库存6,407.70万吨，环比减少14万吨。

5. 铁矿石可用天数

• 25日Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存为1,776.18万吨，日耗55.99万吨，库存消费比为31.72，平均可用天数为28天。

6. 铁矿石发运量

• 澳大利亚和巴西本期铁矿石发运总量为2,011.8万吨，环比减少103.7万吨。
• 供应端受到天气影响，发运量有所下降。

7. 海运指数

• 3月25日BDI指数为2,172点，周环比下降109点，跌幅为4.7%。
• 海运成本有所回落，可能对铁矿石价格形成一定压力。

8. 矿山产能利用率

• 截至3月26日，全国126座矿山样本产能利用率为65.85%，环比下降1.08%。
• 库存为130.75万吨，环比增加19.5万吨。

三、技术与操作建议

• 技术面：I2105合约止跌反弹，日线MACD指标显示DIFF与DEA低位交叉向上，绿柱缩小；BOLL指标显示期价测试中轴压力。
• 操作建议：短线维持1100-1000区间高抛低买，止损20元/吨。

四、风险提示

• 本报告基于公开可获得资料，力求准确，但不对信息的准确性及完整性做任何保证。
• 投资者应自行判断是否符合自身投资需求，本报告不构成个人投资建议。
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