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中泰期货市场分析总结（2026年7月31日）

核心内容概述

本报告提供了中泰期货对多个商品期货品种的市场分析，涵盖基本面研判与量化指标研判两个维度，分析了各品种的趋势判断、波动原因及未来走势。同时，报告还提供了分析师团队信息、联系方式及免责声明。

主要观点与关键信息

一、基本面研判

二、量化指标研判

三、宏观与市场动态

1. 宏观政策

• 中共中央政治局会议强调加大逆周期调节力度，扩大内需与优化供给。
• 货币政策或进入实质性宽松，财政政策将发挥更大作用。
• 中美经贸关系保持稳定，双方就下一阶段合作展开沟通。
• 宏观杠杆率二季度下降1.1个百分点至308.2%。

2. 股指期货

• 策略：中期维度考虑逢低做多，但需控制风险。
• 市场表现：A股整体震荡走低，科创50跌幅最大，权重股表现相对抗跌。
• 关注点：PMI数据、权重宽基指数走势、货币政策宽松预期。

3. 国债期货

• 策略：利率下行后30年债券赔率偏低，阶段性考虑转入中短端。
• 市场表现：10年期国债收益率核心运行区间预计在1.70%—1.80%。
• 关注点：短端利率、30Y-10Y利差、资金面宽松程度。

4. 黑色板块

• 螺矿：整体偏弱运行，需求疲软，钢厂检修增加。
• 煤焦：短期震荡偏弱，下游需求不足，供应端压力仍存。
• 铁合金：硅铁建议逢高做空，锰硅可多配。
• 纯碱与玻璃：弱现实逻辑主导，需求疲软，库存高企。

5. 有色与新材料

• 贵金属：黄金震荡偏强，白银整理运行，不建议做空。
• 沪铜：基本面支撑较强，但宏观情绪偏弱，短期宽幅震荡。
• 碳酸锂：震荡运行，供给端检修增加，需求端预期向好。
• 工业硅与多晶硅：弱现实逻辑主导，短期震荡，中期硅铁偏空。

6. 农产品

• 棉花：震荡下跌，国储棉投放持续，种植面积减少支撑长期趋势。
• 白糖：低位震荡承压，全球供需矛盾加剧，需求疲软。
• 鸡蛋：中秋前季节性震荡偏强，但供应增加压制上涨空间。
• 红枣：高库存、弱需求，震荡偏弱。

7. 能源化工

• 原油：地缘风险主导波动，OPEC+增产与全球需求疲软压制长期走势。
• 燃料油：跟随原油波动，需求支撑有限。
• 塑料：美伊冲突带动短期反弹，但需求疲软限制上涨空间。
• 橡胶：原料供应增加，成本支撑减弱，短期观望。
• 甲醇：受地缘影响，短期震荡，中期仍需关注局势变化。
• LPG：震荡偏弱，地缘冲突带来短期脉冲，中长期偏空。

分析师团队信息

联系方式

• 联系人：王竣冬
• 交易咨询资格号：证监许可[2012]112
• 期货从业资格：F3024685
• 交易咨询证书号：Z0013759
• 研究咨询电话：0531-68808794
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com
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免责声明

• 本报告由中泰期货股份有限公司发布，具有期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。
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• 报告内容基于分析师认为可靠且公开的信息，不保证其准确性。
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