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钢材、铁矿石、焦炭、焦煤、硅铁及硅锰产业期现日报总结

钢材产业

价格及价差

• 螺纹钢：
  • 华东现货价格：3100元/吨，环比下跌20元/吨，基差51元/吨。
  • 华北现货价格：3130元/吨，环比下跌20元/吨，基差81元/吨。
  • 华南现货价格：3260元/吨，环比下跌30元/吨，基差211元/吨。
  • 合约价格：05合约3073元/吨，下跌46元/吨；10合约3014元/吨，下跌48元/吨；01合约3049元/吨，下跌50元/吨。
• 热卷：
  • 华东现货价格：3270元/吨，环比下跌40元/吨，基差11元/吨。
  • 华北现货价格：3170元/吨，环比下跌20元/吨，基差-89元/吨。
  • 华南现货价格：3260元/吨，环比下跌30元/吨，基差20元/吨。
  • 合约价格：05合约3274元/吨，下跌47元/吨；10合约3240元/吨，下跌46元/吨；01合约3259元/吨，下跌41元/吨。

成本与利润

• 钢坯价格：2930元/吨，环比下跌10元/吨。
• 板坯价格：3730元/吨，环比持平。
• 江苏电炉螺纹成本：3242元/吨，环比下跌3元/吨。
• 江苏转炉螺纹成本：3153元/吨，环比下跌20元/吨。
• 华东螺纹利润：-122元/吨，环比上涨26元/吨。
• 华北螺纹利润：-92元/吨，环比上涨26元/吨。
• 华南螺纹利润：88元/吨，环比上涨26元/吨。
• 热卷利润：华东68元/吨，上涨36元/吨；华北-52元/吨，上涨26元/吨；华南48元/吨，上涨26元/吨。
• 东南亚-中国价差：304元/吨，上涨33元/吨。

供给

• 日均铁水产量：235.6万吨，环比减少2.1万吨（-0.9%）。
• 五大品种钢材产量：818.3万吨，环比减少19.1万吨（-2.3%）。
• 螺纹产量：200.3万吨，环比减少1.1万吨（-0.6%）。
  • 电炉产量：22.9万吨，环比减少2.2万吨（-8.9%）。
  • 转炉产量：177.5万吨，环比增加1.1万吨（+0.6%）。
• 热卷产量：292.7万吨，环比减少9.4万吨（-3.1%）。

库存

• 五大品种钢材库存：1635.8万吨，环比增加6.4万吨（+0.4%）。
• 螺纹库存：699.1万吨，环比增加1.4万吨（+0.2%）。
• 热卷库存：444.0万吨，环比增加5.4万吨（+1.2%）。

成交与需求

• 建材成交量：7.3万吨，环比减少1.7万吨（-19.1%）。
• 五大品种表需：811.9万吨，环比减少12.2万吨（-1.5%）。
• 螺纹钢表需：198.9万吨，环比增加2.7万吨（+1.4%）。
• 热卷表需：287.2万吨，环比减少12.0万吨（-4.0%）。

钢材观点

• 螺纹钢和热卷价格下跌近50元/吨，技术上增仓跌破震荡区间下沿。
• 铁矿同步下跌，双焦虽有走弱但强于钢材和铁矿。
• 本周钢材延续减产，需求持续下降，库存有再次抬升迹象。
• 热卷供需双减，库存累库。
• 预计钢材价格还将延续偏弱走势，下方支撑下调至2950和3200元/吨附近。

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铁矿石产业

价格及价差

• 现货价格：
  • 卡粉：826.0元/湿吨，环比下跌16.0元/湿吨（-1.9%）。
  • PB粉：720.5元/湿吨，环比下跌17.6元/湿吨（-2.4%）。
  • 巴混粉：752.3元/湿吨，环比下跌17.3元/湿吨（-2.2%）。
  • 金布巴粉：779.7元/湿吨，环比下跌17.4元/湿吨（-2.2%）。
• 合约价格：
  • 09合约：715元/吨，下跌3.31%。
  • 01合约：3049元/吨，下跌50元/吨。
• 基差：
  • 09合约基差：85.8元/吨，环比下跌8.4元/吨（-9.0%）。
  • 09合约基差：5.5元/吨，环比上涨6.4元/吨（+668.2%）。
  • 09合约基差：37.3元/吨，环比上涨6.7元/吨（+21.9%）。
  • 09合约基差：64.7元/吨，环比上涨6.6元/吨（+11.4%）。
• 9-1价差：5.5元/吨，环比下跌3.5元/吨（-38.9%）。

供给

• 45港到港量：2393.7万吨，环比减少307.2万吨（-11.4%）。
• 全球发运量：3084.6万吨，环比减少215.8万吨（-6.5%）。
• 全国月度进口总量：11268.9万吨，环比增加1497.8万吨（+15.3%）。

需求

• 247家钢厂日均铁水产量：235.5万吨，环比减少2.2万吨（-0.9%）。

库存

• 45港库存：16590.34万吨，环比增加266.9万吨（+1.6%）。
• 247家钢厂进口矿库存：8721.5万吨，环比减少18.5万吨（-0.2%）。
• 64家钢厂库存可用天数：22.0天，环比增加1.0天（+4.8%）。

铁矿石观点

• 昨日铁矿石大幅下跌，跌幅近3.31%，触及年内新低。
• 原因包括：政治局会议政策预期落空、铁水减产预期增强、需求走弱。
• 本周铁矿石供应小幅回落，港口库存回升，但钢厂库存小幅去化。
• 预计铁矿石价格震荡偏弱运行，底部支撑参考710-720元/吨附近。

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焦炭产业

价格及价差

• 现货价格：
  • 内蒙准一级干熄焦：2060元/吨，环比持平。
  • 青海准一级：5550元/吨，环比下跌50元/吨（-0.9%）。
  • 江苏市场价：6050元/吨，环比持平。
• 合约价格：
  • 09合约：1821元/吨，环比下跌24元/吨（-1.3%）。
  • 01合约：1882元/吨，环比下跌30元/吨（-1.6%）。
• 价差：
  • SF-SM主力价差：102.0元/吨，环比下跌90.0元/吨（-100.0%）。

成本及利润

• 兰炭价格：795.0元/吨，环比持平。
• 生产成本：内蒙5610.0元/吨，环比持平；青海5189.0元/吨，环比持平；宁夏5584.0元/吨，环比持平。
• 生产利润：内蒙-40.0元/吨，环比持平；宁夏-84.0元/吨，环比持平。
• 钢联焦化利润：18元/吨，环比下跌35元/吨。

供给

• 硅铁产量：11.4万吨，环比微增0.2万吨（+1.3%）。
• 硅铁开工率：33.8%，环比微增0.6个百分点（+1.7%）。

需求

• 硅铁需求量：1.9万吨，环比持平。
• 247家钢厂铁水产量：237.7万吨，环比持平。
• 高炉开工率：82.1%，环比下降0.6个百分点（-0.8%）。
• 钢联五大材产量：818.3万吨，环比减少19.1万吨（-2.3%）。
• 河钢招标价：6100.0元/吨，环比上涨100.0元/吨（+1.7%）。

库存

• 硅铁库存：8.3万吨，环比减少0.2万吨（-2.0%）。
• 下游可用天数：16.5天，环比微增0.1天（+0.5%）。

焦炭观点

• 焦炭进入提降趋势，下游库存持续下降。
• 山西煤矿复产有加快预期，市场情绪偏空。
• 建议逢高做空焦炭2609合约，运行区间参考1750-1900元/吨。
• 套利建议9-1正套。

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焦煤产业

价格及价差

• 现货价格：
  • 山西中硫主焦煤：1680元/吨，环比持平。
  • 蒙5#原煤：1380元/吨，环比持平。
• 合约价格：
  • 09合约：1227元/吨，环比下跌21元/吨（-1.7%）。
  • 01合约：1383元/吨，环比下跌25元/吨（-1.7%）。
• 价差：
  • JM09-JM01：-156元/吨，环比上涨4元/吨。
• 市场价：
  • 天津港出口价格：1165.0美元/吨，环比持平。

成本及利润

• 生产成本：内蒙5649.6元/吨，环比下跌10.9元/吨（-0.2%）。
• 生产利润：内蒙-49.6元/吨，环比上涨10.9元/吨（-18.0%）。

供给

• 原煤产量：695.6万吨，环比减少4.9万吨（-0.7%）。
• 精煤产量：357.5万吨，环比减少2.3万吨（-0.6%）。

需求

• 焦炭产量：16.6万吨，环比减少0.4万吨（-2.6%）。
• 焦炭开工率：30.0%，环比下降0.4个百分点（-1.2%）。

库存

• 焦煤库存：
  • 汾渭煤矿精煤库存：98.1万吨，环比减少5万吨（-5.3%）。
  • 全样本焦化厂焦煤库存：908.5万吨，环比减少9.1万吨（-1.0%）。
  • 247家钢厂焦煤库存：755.4万吨，环比减少20.3万吨（-2.6%）。
  • 港口库存：288.3万吨，环比减少3万吨（-1.0%）。

焦煤观点

• 焦煤价格触底回升，成本支撑较强。
• 山西煤矿复产加快，但部分企业仍有限产。
• 建议逢高做空焦煤2609合约，运行区间参考1150-1300元/吨。
• 套利建议9-1正套。

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硅铁产业

价格及价差

• 现货价格：
  • 内蒙：5570.0元/吨，环比持平。
  • 青海：5550.0元/吨，环比下跌50元/吨（-0.9%）。
  • 宁夏：5500.0元/吨，环比持平。
  • 甘肃：5550.0元/吨，环比下跌50元/吨（-0.9%）。
• 期货价格：
  • 主力合约收盘价：5786.0元/吨，环比下跌130元/吨（-2.2%）。
• 价差：
  • SF-SM主力价差：102.0元/吨，环比下跌90.0元/吨（-100.0%）。

成本及利润

• 兰炭价格：795.0元/吨，环比持平。
• 生产成本：内蒙5610.0元/吨，环比持平；青海5189.0元/吨，环比持平；宁夏5584.0元/吨，环比持平。
• 生产利润：内蒙-40.0元/吨，环比持平；宁夏-84.0元/吨，环比持平。

供给

• 硅铁产量：11.4万吨，环比增加0.2万吨（+1.3%）。
• 硅铁开工率：33.8%，环比增加0.6个百分点（+1.7%）。

需求

• 硅铁需求量：1.9万吨，环比持平。
• 247家钢厂铁水产量：237.7万吨，环比持平。
• 高炉开工率：82.1%，环比下降0.6个百分点（-0.8%）。
• 钢联五大材产量：818.3万吨，环比减少19.1万吨（-2.3%）。

库存

• 硅铁库存：8.3万吨，环比减少0.2万吨（-2.0%）。
• 下游可用天数：16.5天，环比增加0.1天（+0.5%）。

硅铁观点

• 昨日硅铁主力合约大幅下行，主因宏观扰动。
• 厂家利润修复，但需求持续走弱。
• 成本端电价存在上涨预期，但现货价格维持高位。
• 预计硅铁短期震荡偏弱运行，区间参考5600-5850元/吨。

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硅锰产业

价格及价差

• 现货价格：
  • 内蒙：5600.0元/吨，环比持平。
  • 广西：5650.0元/吨，环比持平。
  • 宁夏：5550.0元/吨，环比持平。
  • 贵州：5600.0元/吨，环比持平。
• 期货价格：
  • 主力合约收盘价：5684.0元/吨，环比下跌40元/吨（-0.7%）。
• 价差：
  • 内蒙-主力：-84.0元/吨，环比上涨40.0元/吨（+32.3%）。
  • 广西-主力：-34.0元/吨，环比上涨40.0元/吨（+54.1%）。

成本及利润

• 锰矿价格：
  • 南非半硫酸Mn36 5%：33.8元/干吨度，环比下跌0.2元/干吨度（-0.6%）。
  • 澳大利亚产Mn45%：38.3元/干吨度，环比下跌0.2元/干吨度（-0.5%）。
  • 加蓬产Mn44 5%：38.5元/干吨度，环比下跌0.2元/干吨度（-0.5%）。
• 生产成本：内蒙5649.6元/吨，环比下跌10.9元/吨（-0.2%）。
• 生产利润：内蒙-49.6元/吨，环比上涨10.9元/吨（-18.0%）。

供给

• 硅锰产量：16.6万吨，环比减少0.4万吨（-2.6%）。
• 硅锰开工率：30.0%，环比下降0.4个百分点（-1.2%）。

需求

• 硅锰需求量：11.7万吨，环比减少0.2万吨（-2.0%）。
• 硅锰采购量：河钢集团1.5万吨，环比持平。

库存

• 硅锰库存：45.2万吨，环比增加1.4万吨（+3.2%）。
• 库存平均可用天数：17天，环比增加1.0天（+6.1%）。

硅锰观点

• 硅锰主力合约震荡运行，盘面维持减仓。
• 锰矿港口现货维持下行趋势，出货承压。
• 供应端持续减产，需求端存在边际走弱空间。
• 成本端电价上涨预期，但难以对冲需求走弱。
• 预计硅锰价格震荡偏弱运行。