20210728-国盛证券-投资策略-市场情绪周监控第106期_基金发行升温__融资余额持续抬升_9页_1mb

投资策略总结

核心内容

本报告为《市场情绪周监控》第106期，主要分析了2021年07月23日当周A股市场中各类投资者行为及市场情绪的变化，包括基金发行、IPO动态、杠杆资金、北上资金、产业资本以及市场风险偏好等关键指标。

主要观点

基金发行与ETF份额变化

• 基金发行升温：当周类股票型基金发行规模达307.96亿元，环比增加116.29亿元。其中，股票型基金和混合型基金发行规模分别为47.74亿元和661.90亿元。
• ETF份额回落：当周上市ETF份额环比减少44.45亿份。国泰中证军工ETF、华宝中证医疗ETF和鹏华中证酒ETF份额增长居前，而国联安中证全指半导体ETF、华夏国证半导体芯片ETF和国泰CES半导体芯片ETF份额减少较多。

一级市场动态

• 新增IPO数量：当周A股新增11家IPO，首发募集规模约为128.69亿元，环比增加17.27亿元。
• IPO核发情况：证监会当周核发通过3家IPO，核发节奏保持稳定。

杠杆资金变化

• 融资余额上升：截至2021年07月23日，融资余额为14911.73亿元，较前周增长178.52亿元。
• 板块融资情况：主板、科创板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别为0.34%、0.99%和0.44%；融资余额增速分别为0.94%、5.75%和1.88%。
• 行业融资变化：国防军工、有色金属和电气设备等行业融资余额增长较多，而农林牧渔、商业贸易和综合等行业的融资余额回落较快。

北上资金流动

• 北上资金回流：当周北上资金净流入118.22亿元，其中沪股通净流入54.68亿元，深股通净流入63.54亿元。
• 累计净流入：截至2021年07月23日，北上资金累计净流入14,392.77亿元。
• AH溢价指数：恒生AH溢价指数小幅回升至139.27。

产业资本动态

• 解禁压力回落：2021年07月26日至08月01日，解禁总规模为270.96亿元，环比减少1367.0亿元。其中首发和定增解禁规模分别为87.1亿元和101.8亿元。
• 实际减持减少：当周产业资本净减持84.61亿元，环比减少14.41亿元。主板净减持35.81亿元，科创板和创业板分别净减持14.55亿元和34.25亿元。
• 行业增减持情况：建筑装饰行业小幅净增持0.46亿元，医药生物和计算机行业净减持较多，分别为20.80亿元和14.38亿元。
• 个股增减持：净增持较多的个股包括健之佳（0.70亿元）、道道全（0.60亿元）、梦网科技（0.53亿元）；净减持较多的个股包括康泰生物（-10.55亿元）、德赛西威（-4.07亿元）、金博股份（-3.76亿元）。

市场风险偏好

• 换手率回升：当周A股换手率升至7.01%，表明市场活跃度有所提升。
• 涨跌停比值回落：涨跌停个股数比值由4.89回落至3.65，显示市场波动性降低，投资者情绪趋于平稳。

关键信息

• 基金发行：股票型基金和混合型基金发行规模分别增长至47.74亿元和661.90亿元。
• IPO市场：新增11家IPO，首发募集规模约128.69亿元，核发节奏稳定。
• 融资余额：融资余额增长178.52亿元，主板、科创板和创业板融资余额增速分别为0.94%、5.75%和1.88%。
• 北上资金：当周净流入118.22亿元，累计净流入达14,392.77亿元。
• 产业资本：解禁规模回落至270.96亿元，净减持84.61亿元，环比减少14.41亿元。
• 市场活跃度：换手率回升至7.01%，涨跌停比值回落至3.65，显示市场风险偏好有所改善。

风险提示

• 海外事件冲击：需关注国际局势变化对市场的影响。
• 宏观经济政策变化：政策的超预期调整可能对市场产生重大影响。

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分析师信息

• 张启尧：执业证书编号 S0680518100001，邮箱 zhangqiyao@gszq.com
• 张倩婷：执业证书编号 S0680518060004，邮箱 zhangqianting@gszq.com

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投资评级说明

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• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅10%以上）。

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