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《汽车产业投资管理规定》发布，新建项目规模不低于10万辆

核心内容概览

本报告聚焦于2018年12月中国汽车产业及相关材料市场的动态，重点包括政策发布、公司公告、行业热点、材料价格变动以及投资评级等内容。

主要观点

• 政策调整：国家发改委发布《汽车产业投资管理规定》，明确自2019年1月10日起，新建纯电动乘用车项目需达到10万辆产能规模，且由备案管理取代核准管理。
• 新能源汽车新政：2019年起，中国要求汽车厂商生产的汽车中新能源汽车比例不低于10%，2020年提升至12%，否则需购买指标。
• 行业趋势：新能源汽车、锂电池、光伏及风电等产业在政策推动下持续发展，但部分细分市场如动力电池、正极材料价格有所下跌，行业面临产能调整和价格波动风险。
• 市场动态：多家公司发布投资、合作、增资及股权变动公告，包括力帆股份、宁德时代、金风科技等，显示行业整合和产业链布局加强。
• 投资评级：多家公司被强烈推荐，如麦格米特、汇川技术、正泰电器、旭升股份等，反映分析师对这些企业未来业绩的看好。

关键信息

一、市场行情

• 上证综指下跌2.99%，深证成指下跌3.83%，创业板指下跌3.06%。
• 申万电气设备指数周跌幅为2.29%，在28个行业中排名第12位。
• 新能源汽车指数、锂电池指数等均呈现下跌趋势，部分行业指数如风电设备指数跌幅较大。

二、公司公告

• 力帆股份：将重庆力帆汽车100%股权转让给车和家子公司，作价6.5亿元。
• 宁德时代：与吉利控股子公司合资成立公司，投资10亿元发展新能源汽车。
• 金风科技：与国开基金等设立40亿元风电产业投资基金。
• 其他公司动态：包括英威腾发行可转债、格林美对子公司增资、雅化集团申请项目建设贷款、通威股份兑付超短期融资券、新宙邦对外投资参股公司、坚瑞沃能质押股权融资、长安汽车获得政府补贴、三花智控发布回购计划等。

三、行业热点

• 比亚迪：发布IGBT“中国芯”，推动新能源技术发展。
• 特斯拉：计划推出工业用蓄电池Megapack，并暗示寻找新的电池供应商。
• 奔驰母公司：计划采购230亿美元电池用于电动车生产。
• 三星：计划在天津投资24亿美元建设动力电池和MLCC项目。
• 车企合作与扩张：起亚进军印度市场，上汽进军网约车市场，江铃集团与雷诺集团合作开发新能源汽车，戴姆勒与宝马结盟成立移动出行合资公司。

四、电池材料市场

• 正极材料：NCM523动力型主流价15.5-15.8万元/吨，单晶523主流价16-17万元/吨，811型主流价21-22万元/吨，较上周末下跌0.5-1万元/吨。
• 三元前驱体：主流价9.7-9.9万元/吨，周内下跌0.2万元/吨。
• 钴：电解钴价格下跌至33-35万元/吨，较上周下跌2.75万元/吨。
• 磷酸铁锂：主流价5.8-6.3万元/吨。
• 负极材料：低端产品2.8-3.5万元/吨，中端产品4.5-5.8万元/吨，高端产品7-9万元/吨。
• 电解液：主流价3.4-4.5万元/吨，高端产品7万元/吨。
• 隔膜：湿法基膜1.5-2元/平，干法基膜1-1.5元/平，数码用隔膜需求萎缩，企业回款压力加大。

五、光伏材料市场

• 硅料：单晶硅料价格维持在78-80元/公斤，多晶硅料72-73元/公斤。
• 硅片：多晶硅片价格稳定在2.05-2.1元/片，单晶硅片受下游需求带动，出货较好。
• 电池片：多晶电池片价格稳定在0.87-0.88元/W，单面perc电池片1.25元/W，双面perc电池片1.28元/W。
• 组件：高效单晶perc组件需求稳定，国内领跑者项目延期为需求与价格提供支撑。

风险提示

• 产能过度扩张：可能导致市场供需失衡，影响企业盈利能力。
• 产品价格波动：原材料价格变动及市场需求变化可能对企业利润产生较大影响。

重点推荐标的

结论

2018年12月中国汽车产业在政策与市场双重驱动下，呈现出明显的结构调整和产业升级趋势。新能源汽车、锂电池、光伏及风电等行业受到广泛关注，政策推动下新能源汽车产能门槛提高，同时行业整合加速。材料市场虽面临价格下行压力，但整体供需关系仍保持稳定，部分企业通过技术升级和产能优化维持市场竞争力。分析师对部分公司给出强烈推荐，显示出对这些企业未来业绩增长的看好。