20171204-川财证券-川财研究每日晨报_震荡偏弱_关注绩优蓝筹和成长_16页_942kb

文档总结

核心内容

本报告是川财证券于2017年12月4日发布的每日晨报，主要围绕宏观策略和行业分析展开，分析了当前市场环境、政策动向及行业走势，提出投资建议。

主要观点

• 市场趋势：短期市场仍延续震荡偏弱，风险偏好难以大幅回升，流动性紧平衡和企业盈利维持预期延续，结构性行情仍在，业绩是投资主线。
• 投资方向：建议关注低估值蓝筹股和绩优成长股，尤其是具备估值切换逻辑的大金融板块（如银行、保险）以及受益于政策支持的5G、人工智能、芯片等领域。
• 政策影响：国内对高送转和现金贷等行为实施强监管，抑制市场投机情绪，对成长板块不利。
• 行业分析：多个行业表现分化，如传媒、交运、地产、钢铁、石化等板块有较好表现，而食品饮料、家电等板块则面临调整压力。

关键信息

宏观策略

• 美国减税影响：美国税改法案为31年来最大，刺激经济增长，但导致财政赤字增加，可能引发加息，并影响美元走势。
• 人民币波动性：人民币对美元汇率波动率上升，央行通过逆周期因子控制波动，中性货币政策仍是首选。
• 流动性管理：央行维持流动性紧平衡，国债收益率倒挂对市场估值形成压制。

行业热点

热点新闻

• 习近平讲话：强调构建人类命运共同体，推动全球合作。
• “现金贷”强监管：央行联合银监会规范整顿，打击非法放贷。
• 高送转监管：证监会加强对“铁公鸡”企业的监管，防止市场炒作。

风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响市场走势。
• 政策执行不达预期：地方落实不到位可能影响行业表现。

川财活动

• 调研安排：12月5日、6日分别对贝因美总经销商及婴幼奶粉销售门店进行调研，联系人：宋红欣，联系电话：15313163733。

分析师声明

• 分析师具备证券投资咨询执业资格，报告内容独立、客观，不涉及薪酬关联。

行业公司评级

• 证券投资评级分为：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级以行业相对市场基准指数收益为标准，分为：买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 报告内容为川财证券内部资料，未经授权不得使用或传播。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告仅作为参考，不构成投资建议，投资者需自行评估风险。

总结

本报告全面分析了当前宏观经济、市场策略及行业动态，指出短期内市场仍将震荡偏弱，建议投资者关注低估值蓝筹股和绩优成长股，同时警惕政策风险与宏观经济不确定性。行业方面，传媒、建材、机械设备、房地产等板块表现较好，食品饮料、家电等板块面临调整压力，投资者应理性判断，关注政策导向与企业基本面。