20231126-华泰期货-铁矿石周报_地产持续发力_原料高位震荡_6页_427kb

铁矿石周报（2023年11月26日）分析

核心观点

• 短期：宏观政策持续发力，房企融资需求增加，铁矿石供需维持弱平衡，价格震荡偏强。
• 长期：需关注新兴经济体（如印度、东南亚）需求增长对全球铁矿石供需的影响，可能改变国内供需格局。

市场分析

宏观政策

• 政策持续发力，地产政策加码，短期对钢铁原料市场形成支撑。

价格表现

• 铁矿主力合约2401周五收于9865元/吨，周度环比上涨362%。
• 现货方面，如PB粉、超特粉价格环比均有上涨，市场成交较少。

供需情况

• 供应端：全球铁矿发运量回升明显，本周发运总量达32235万吨，环比大幅增加。
  • 澳洲/巴西发运量均大幅上升。
• 需求端：247家钢厂高炉开工率维持高位（80.12%），铁水产量较高，需求旺盛。
• 库存：45港进口铁矿库存环比增加，但仍处下行趋势。

风险提示

• 需关注钢厂利润及检修、海外发运变化、宏观经济环境等。

投资策略

• 单边：中性，短期震荡偏强。
• 跨产品、期权、期现等工具：未使用。

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