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碳酸锂期货早报总结（2026年8月13日）

核心内容概览

本报告对碳酸锂期货市场进行了全面分析，涵盖供给、需求、库存、成本利润、基差及市场情绪等多方面内容，旨在为投资者提供市场参考，不构成具体投资建议。

一、供给端分析

• 碳酸锂产量：

  • 2026年7月产量为105917实物吨，预计下月产量将增加至113030实物吨，环比增长6.72%。
  • 7月进口量为27000实物吨，预计下月进口量保持不变，仍为27000实物吨。

• 成本结构：

  • 锂辉石：日度生产成本为145897元/吨，环比增长0.40%，生产利润为-119元/吨，处于亏损状态。
  • 锂云母：日度生产成本为138596元/吨，环比增长3.36%，生产利润为2916元/吨，处于盈利状态。
  • 盐湖：季度现金生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。
  • 回收端：生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。

二、需求端分析

• 磷酸铁锂：

  • 7月样本企业库存为135600吨，环比减少0.62%。
  • 预计下月需求将有所强化，库存或将去化。

• 三元材料：

  • 7月样本企业库存为21090吨，环比增加3.04%。
  • 需求端整体表现偏弱，但部分细分产品如高端储能型需求略有增强。

• 新能源车：

  • 7月产量为1598000辆，环比增长2.83%。
  • 销量为164.3万辆，环比增长9.83%。
  • 经销商库存预警指数为61.1，环比增长6.82%；库存指数为1.58，环比下降3.07%。

三、库存数据

• 碳酸锂库存：

  • 总库存为79410吨，环比减少4.99%，低于历史同期平均水平。
  • 其他库存为20332吨，环比减少6.52%。
  • 下游库存为43439吨，环比减少8.54%。

• 氢氧化锂库存：

  • 周度总库存为79410吨，环比减少5.00%。
  • 下游库存为43439吨，环比减少8.54%。

四、盘面与基差

• 盘面走势：

  • MA20向上，01合约期价收于MA20上方，市场情绪偏强。

• 基差情况：

  • 08月12日电池级碳酸锂现货价为148000元/吨，01合约基差为-1560元/吨，现货贴水期货。

五、主力持仓

• 主力持仓净多，且多头持仓减少，表明市场短期偏多情绪有所减弱。

六、主要观点与预期

主要逻辑：

• 供需双弱：供给端略有增长，需求端维持稳定，整体供需偏弱。
• 成本支撑：锂云母和盐湖端成本较低，具备盈利空间，可能对价格形成支撑。
• 政策扰动：政策变化可能对短期市场方向产生影响。

利多因素：

• 供给扰动，减产预期
• 库存去化
• 需求韧性

利空因素：

• 产能过剩
• 需求疲软
• 库存高位
• 价格承压

预期走势：

• 碳酸锂2609合约预计在146360-152760元/吨区间震荡。
• 需求持续走强，但供给端恢复可能带来压力。

七、主要风险点

• 宏观情绪反复：可能影响市场走势。
• 供给恢复超预期：可能压制价格上行空间。
• 需求证伪风险：需求不及预期可能引发价格下行。

八、图表与数据来源

• 图表：包含碳酸锂、氢氧化锂、三元前驱体、磷酸铁锂等供需及库存走势图。
• 数据来源：WIND、上海钢联、SMM、乘联会等。

九、免责声明

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断，市场有风险，投资需谨慎。

十、总结

整体来看，碳酸锂市场呈现供需双弱格局，但成本支撑和库存去化为市场提供一定支撑。短期市场方向受政策扰动主导，投资者需关注供给恢复和需求变化，同时注意宏观情绪的波动。预计碳酸锂2609合约将在146360-152760元/吨区间震荡，建议谨慎操作，注意风险控制。