20260806-华泰期货-黑色建材日报_淡季消费疲软_钢价延续震荡_12页_3mb

期货市场周度分析总结（玻璃、纯碱、双硅）

核心内容概述

本期报告聚焦于玻璃、纯碱及双硅（硅锰、硅铁）市场走势，分析其供需格局、价格波动及未来趋势。整体市场呈现震荡运行态势，受淡季消费疲软、库存压力、成本支撑及政策因素等多重影响。

主要观点

玻璃市场

• 价格走势：玻璃2609合约昨日小幅震荡，现货报价随盘面波动，整体成交有限。
• 供需逻辑：
  • 玻璃产量降至历史低位，但产能出清背景下仍显宽松。
  • 下游需求疲软，叠加淡季特征，库存去库压力较大。
  • 成本支撑不足，短期价格震荡偏弱。
• 策略建议：震荡策略为主。
• 风险提示：
  • 宏观及房地产政策变化
  • 浮法玻璃下游需求波动
  • 库存变化及减产情况

纯碱市场

• 价格走势：纯碱2609合约小幅反弹，现货报价止跌，部分地区小幅上涨。
• 供需逻辑：
  • 纯碱产量仍保持高位，低价未引发减产。
  • 重碱需求持续转弱，轻碱需求尚可。
  • 整体库存持续增加，去库压力依旧。
• 策略建议：震荡策略为主。
• 风险提示：
  • 产线检修情况
  • 库存变化
  • 宏观政策影响

双硅市场

硅锰市场

• 价格走势：硅锰期货主力合约震荡运行，现货市场弱势。
• 供需逻辑：
  • 硅锰供需双弱，库存高位增加。
  • 钢厂招标启动，市场观望情绪浓厚。
  • 北方市场价格区间为5480-5600元/吨，南方价格5550-5600元/吨。
• 策略建议：震荡策略为主。
• 风险提示：
  • 产区电价变化
  • 减产力度
  • 锰矿供给及港口库存

硅铁市场

• 价格走势：硅铁主力合约震荡运行，近期甘肃企业减产增加。
• 供需逻辑：
  • 供需错配逐步缓解，主要产区利润稳定。
  • 预期产量逐步回升，但厂库高企限制价格上行空间。
  • 下游钢厂检修预期增加，市场有意压制供给。
• 策略建议：震荡策略为主。
• 风险提示：
  • 甘肃地区减产情况
  • 宏观政策变化
  • 锰矿供给及港口库存
  • 下游需求波动

关键信息

• 玻璃：产量下降，库存压力大，成本支撑不足，短期震荡偏弱。
• 纯碱：产量高位，需求分化，库存持续增加，短期震荡偏弱。
• 硅锰：供需双弱，库存高企，价格震荡偏弱，关注产区减产及电价。
• 硅铁：供需错配缓解，利润稳定，厂库制约价格空间，短期震荡运行。

图表说明

报告附有24张图表，涵盖以下市场：

• 螺纹与热卷现货及期货价格走势
• 基差走势分析
• 生铁即时成本、毛利润
• 铁矿石、焦炭、焦煤价格及基差
• 硅锰、硅铁现货价格及期货走势

图表数据来源包括同花顺、钢联、富宝数据、华泰期货研究院等。

本期分析研究员

• 邝志鹏（从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
• 余彩云（从业资格号：F03096767，投资咨询号：Z0020310）
• 刘国梁（从业资格号：F03108558，投资咨询号：Z0021505）
• 邢亚文（从业资格号：F3054449，投资咨询号：Z0016137）

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