20210416-广州期货-一周集萃_郑棉_7页_2mb

郑棉一周市场总结（2021年4月12日—2021年4月16日）

核心内容

本周郑棉市场受到内外棉价上涨的推动，整体走势偏强。美国棉价因通胀预期上升、美元走弱及干旱天气等因素表现强劲，郑棉则被动跟随，市场情绪较为积极。

主要观点

1. 行情回顾

• 郑棉2109主力合约本周收于15435元/吨，上涨1.55%。
• 期货市场成交量为32.98万手，持仓量增加16030手，总持仓达46.92万手。
• 内外棉价震荡上行，主要受ICE期棉上涨带动，郑棉尾随外盘走势，表现强劲。

2. 最新消息

• 美国出口数据：2020/21年度美国陆地棉签约销售27729吨，较上周减少55%；装运71034吨，较前一周减少16%。皮马棉签约量创年度新低，但装运量较前四周平均增长18%。
• 出口总量：截至4月8日，美国累计净签约出口2020/21年度棉花356.5万吨，达到年度预期出口量的103.97%。
• USDA供需预测：2020/21年度全球棉花总产2461.2万吨，较上月调减6万吨；消费量2565.8万吨，环比调增8.4万吨，较上年度增长14.5%。全球库存消费比降至79.31%，同比下降16个百分点。
• 中国需求：中国2020/21年度棉花消费量预期865.5万吨，进口量预期255.8万吨，期末库存824.1万吨。
• 国内种植意向：2021年全国植棉意向面积为4367.55万亩，同比下降4.99%；新疆植棉面积下调至3695万亩，同比减幅0.3%。
• 工业库存：截至3月底，全国棉花工业库存91.75万吨，环比增加3.51万吨；纱线库存9.43天，坯布库存15.23天。
• 出口数据：2021年3月，我国纺织品服装出口额达189.26亿美元，同比上升22.66%；1-3月累计出口额达651亿美元，同比上升44%。
• PMI指数：中国棉纺织行业3月PMI为59.25%，环比上升6.49个百分点，显示行业景气度提升。

3. 操作分析

• 技术分析：郑棉09合约面临40日均线压制，KDJ指标拐头向上，整体技术面中性。
• 现货市场：地区现货价格大幅反弹，但期现基差基本持稳。
• 多空头持仓：截至4月15日，棉花09合约前20主力多头持仓311728手，空头持仓343659手，净空持仓为31931手，较上周减少近万手，显示市场多头力量增强。
• 价差表现：内外价差回落至千元/吨附近，5-9价差先缩后扩，棉花短纤价差冲高后震荡。
• 外盘表现：美棉走势偏强，但面临最后均线阻力，走势仍需观察突破情况。

4. 未来展望

• 美元走弱对商品市场形成支撑，但需关注美国实际通胀及政策应对。
• 市场焦点转向新一季种植面积和天气情况，美国西部干旱对农产品期货影响显著。
• 若美棉无法突破均线压制，或将回落至80-85美分/磅震荡区间。
• 郑棉跟随外盘上涨，但前期导致价格疲弱的配额、抛储政策尚未落地，影响被其他利好因素所掩盖。
• 若郑棉09合约继续上涨至15500元/吨，可能是政策公布的较好时机。

关键信息

• 价格走势：郑棉2109合约上涨1.55%，收于15435元/吨。
• 库存情况：全国棉花商业库存458.12万吨，环比减少46.60万吨。
• 出口数据：中国纺织品服装出口持续增长，1-3月累计出口额达651亿美元。
• PMI指数：中国棉纺织行业景气度提升，3月PMI为59.25%。
• 供需变化：全球棉花库存消费比降至79.31%，同比下降16个百分点。

研究所信息

• 公司名称：广州期货研究所
• 研究范围：涵盖所有商品期货及金融衍生品，注重产业链研究和数量分析。
• 核心理念：研究创造价值，深入带来远见。
• 联系方式：
  • 金融研究：020-22139858
  • 农产品研究：020-22139813
  • 金属研究：020-22139817
  • 能源化工：020-22139824
• 地址：广东省广州市南沙区海滨路171号南沙金融大厦第8层自编803A

免责声明

本报告信息来源于公开资料，广州期货研究所不对信息的准确性和完整性作出保证。报告内容仅供参考，不构成任何操作依据，投资者据此操作所造成的盈亏与本公司无关。