20230328-广州期货-策略报告_单边做多鸡蛋2305合约_8页_978kb

详细总结：鸡蛋2305合约单边做多策略

核心内容

本报告由广州期货研究中心发布，建议投资者在当前市场环境下入场做多鸡蛋2305合约。策略基于对端午节前鸡蛋现货价格走势的预期，以及近期鸡蛋供需格局的分析。

主要观点

• 现货价格走势：节后以来，鸡蛋现货价格走势符合预期，棚前批发价和养殖利润处于历史高位，持续震荡走高。
• 养殖利润与补栏预期：由于节后养殖利润高企，养殖户补栏积极性上升，2月蛋鸡苗销售量显著回升，预计未来供应将逐步增加，但短期内供应端仍偏紧。
• 供需预期：在产蛋鸡存栏处于历史低位，6月前供应难以大幅增加。同时，疫情后餐饮消费回暖，预计需求端将改善。
• 季节性规律：鸡蛋现货价格通常在端午节前达到高点，节后出现阶段性回落。由于今年端午节因闰二月提前至6月22日，5月合约对应的现货价格有望持续偏强。
• 基差与期价走势：当前基差处于历史高位，5-9价差也处于历史同期最高水平，预计基差修复将主要通过期价上涨实现。
• 操作建议：入场时机为3月27日，价格区间为4250-4270，止损设置在4150-4170，止盈目标在4470-4490，盈亏比约为2:1。

关键信息

一、基本面分析

1. 鸡蛋现货价格：节后价格走势符合预期，棚前批发价和养殖利润处于历史高位。
2. 蛋鸡苗销售量：2月销售量环比和同比显著回升，显示养殖户补栏意愿增强。
3. 在产蛋鸡存栏：目前存栏处于历史同期低位，预计6月前供应不会大幅增加。
4. 淘汰量与淘汰日龄：淘汰量较低，淘汰日龄偏长，反映养殖户对老龄鸡的保留意愿增强。
5. 生产与流通环节库存：库存长期处于历史低位，有助于支撑现货价格。
6. 关联品价格：肉毛鸡和817肉杂鸡价格处于历史高位，间接反映需求回暖。
7. 季节性规律：鸡蛋价格通常在端午节前达到高点，节后受备货和天气影响出现阶段性回落。

二、策略建议

1. 操作方案：

   • 入场时间：3月27日
   • 入场价格区间：4250-4270
   • 止损区间：4150-4170
   • 止盈目标：4470-4490
   • 盈亏比：2:1

2. 资金分配：

   • 建议将约30%资金用于该策略操作，70%作为风险准备金。

3. 持有期：

   • 持有到期日为4月末。

4. 风险控制：

   • 主要风险包括需求不及预期、交割风险及资金博弈。

附录信息

• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资依据，投资者需自行判断风险。
• 研究中心简介：广州期货研究中心致力于提供全面、深入、及时的研究服务，覆盖多个研究团队及业务领域。
• 联系方式：
  • 分析师：范红军
  • 期货从业资格：F3098791
  • 投资咨询资格：Z0017690
  • 邮箱：fan.hongjun@gzf2010.com.cn
  • 研究中心电话：（020）22836116（金融衍生品研究团队）
  • 办公地址：广州市天河区临江大道1号寺右万科中心南塔6层
  • 邮政编码：510627

总结

该策略建议投资者在鸡蛋2305合约价格处于4250-4270区间时入场做多，基于对端午节前现货价格的季节性预期和当前供需格局的判断。操作需控制风险，建议将30%资金用于该策略，70%作为风险准备金。持有期为4月末，止损与止盈区间设置合理，盈亏比约为2:1。需关注需求变化、交割风险及资金博弈等潜在风险因素。